通膨下的投資利器

投資人今年最擔心什麼？根據華爾街的調查，首推通膨！全球通膨浪潮來襲，不只美國通膨飆到 40 年來新高，台灣民眾也很有感，小到日常生活用品，像是泡麵、小吃、衛生紙，大到進口車、房產等紛紛漲價，通膨讓賺來的錢愈變愈薄，如何調整投資策略，安然度過通膨已成為近期關注焦點，景順投信建議投資人可透過實質資產基金來追求在通膨環境下的領先表現。

什麼是實質資產？實質資產包括了不動產、基礎建設、天然資源及林業等範疇，只是相較於直接投資於上述產業，景順投信認為，通過投資公司，投資人依然可以參與這些市場，且還能享有流動性，透明度高，每日定價，較低費用的額外好處。

根據統計，實質資產在 21 世紀後的四段物價上升期間，包括 2004 年 1 月 1 日至 2004 年 12 月 31 日、2006 年 1 月 1 日至 2007 年 12 月 31 日、2010 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日 和 2016 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日，平均報酬率皆優於全球股票與全球債券，實質資產平均表現超越全球股票達 510 個基本點、超越全球債券更達 1240 個基本點，報酬率確實優於股票與債券，使得實質資產能成為在通膨環境下的投資避險利器。

實質資產在通膨攀升期間平均報酬率優於全球股債

景順實質資產社會責任基金 (基金之配息來源可能為本金) 聚焦實質資產公司，鎖定不動產、基礎建設、天然資源及林業等四大焦點產業公司，並由景順上市實質資產團隊管理，旗下資產規模達 205 億美元 (註 1)，統計至 2021 年 12 月底，投資地區主要以歐美成熟國家為主，基礎建設及房地產產業比重合計超過 8 成，充分掌握成熟國家基礎建設及房地產的成長機會。

景順投信指出，實質資產相關行業在景氣復甦加上通膨升溫時，具優質的長期總報酬潛力、並可望抵禦通膨的負面衝擊，因此在通膨預期仍將持續一段時間下，與其讓通膨怪獸悄悄吃掉口袋中的錢，建議將實質資產納入配置中，藉此掌握通膨升溫帶來的投資機會。

(註 1)：資料來源為景順不動產 (IRE)，截至 2021 年 12 月 31 日。

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