2.2兆美元期權本周五到期 將成為美股投資者最新考驗

從地緣政治到聯準會鷹派立場，各種因素都在打擊美股投資者的情緒，而周五 (18 日) 他們還有一個考驗需要越過，因為有 2.2 兆美元的期權將會到期。

高盛策略師 Rocky Fishman 指出，約 9850 億美元的標普 500 掛鉤合約，和 1650 億美元與全球最大的交易所交易基金 SPDR 標普 500 指數 ETF 相關的期權，本周五將到期。

儘管期權市場對股市的具體影響很難量化，但去年每逢各月第三個星期五，即股票衍生品到期的日子，已經建立了可靠的下跌模式。這一次，在標普 500 指數本月只有兩個交易日波動率低於 1% 的情況下，交易員在市場中尋求保護，更進一步推升了期權成交量。

資產管理公司 Options Solutions 總裁 Steven Sears 指出，由於期權市場非常關注短期到期日，而似乎有愈來愈多人，將自己的部位堅持到痛苦結束，這將造成一堆人同時間穿越窄門的羊群效應。

期權交易量爆炸成長是後疫情時代的常態，並一再顯示出，它能夠加劇現股的波動性。因為做市商會需要平衡部位而買進賣出股票，尤其是在期權到期日前後。

過去期權市場多數人選擇看漲，但近期投資者看跌的需求一直在成長，尤其在聯準會傾向在 3 月份升息之後。

Piper Sandler & Co. 期權主管 Danny Kirsch 表示，儘管有俄烏危機等負面新聞，但標普 500 指數仍守住 1 月底部上方，期權的對沖是重要原因，但接下來就需要觀察，二月份合約到期後的情況。

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