聯詠今年再賺6股本外資仍保守看 目標價最高降至623元

聯詠 (3034-TW) 第四季財報、第一季財測均優於市場預期，外資指出，由於高階析度、OLED 面板需求提升，毛利率下滑時間點較預期晚，因此上調目標價至 510 元，不過，也有外資考量中國終端需求不確定性上升，目標價自 673 元調降至 623 元，雖然目標價不同調，不過外資皆看好聯詠今年將再賺 6 個股本。

外資坦言，先前曾預期聯詠今年獲利將年減 26%，且受面板價格壓力、供應鏈成本上漲影響，毛利率恐難維持在 45% 以上，隨著供不應求情況延續，以及產品組合往高階領域發展，聯詠毛利率下滑壓力趨緩，上調其全年毛利率預估至 47.5%。

不過，外資強調，毛利率下滑的壓力仍未消除，預計下半年會陸續顯現，因此維持中立評等。

另外一家外資則看好，聯詠受惠較多晶圓供應、市占成長、ASP 增加、OLED 面板在手機與其他裝置的滲透率提升等，長期成長動能仍強勁，維持買進評等。

由於聯詠去年獲利強勁成長 231%，2022、2023 年隨著中國終端需求不確定性上升，加上近日研調將中國 GDP 增長率自 4.8% 調降至 4.5%，考量外在環境因素，外資仍下修聯詠本益比自 12 倍下修至 10 倍。