【袁志峰專欄】減低倉位，做好風控

今日推介 - 中移動 (941), 上日收市 $52.65

1) 股市前景

美國今年加息步伐及幅度可能高於市場預期，引發昨日亞太區股市顯著調整。恒指及恒生科指分別下滑 2.0% 及 3.8%，阿里 (9988) 是跌幅最大藍籌並創上市新低。南向資金暫停交易，大市成交額按日持平，沽空比率升至 21.4%，創歷史新高，可能是對冲需求增加所致。基於春節長假期及美股近日異常波動，建議港股投資者減低倉位，做好風控措施。

今天推介是中移動 (941) — 中移動股價近期跑赢大市，主因是低估值、高股息率以及計劃於 2 月 7 日後回購不多於 10% 港股所致。公司預期 2021 年度收入及盈利分别同比增長 10%-11% 及 5%-6%。現價對應 2021 年度市盈率 7.9 倍，市淨率 0.78 倍，股息率 6.3 厘，估值合理。維持買入建議，目標價 56.5 港元，止損價 50.0 港元。

2) 上日中港股市況總結

周四恒指低開 338 點，早盤輾轉回落，午後最多曾跌 725 點，尾市反彈，收報 23807 點，跌 482 點或 2.0%。成交額按日增 1% 至 1335 億元，12 月份日均成交額 1175 億元。港股通南向資金暫停交易，2 月 7 日復市。

藍籌股 17 升 44 跌 3 持平。匯豐 (5) 漲逾 1%，為升幅最大藍籌。其次是港鐵 (66) 及中電控股 (2) 升近 1%。阿里 (9988) 及美團 (3690) 跌 7%，為跌幅最大藍籌。小米 (1810) 及瑞聲科技 (2018) 跌逾 5%。李寧 (2331) 及海底撈 (6862) 跌 5%。吉利汽車 (175)、中國平安(2318)、藥明生物(2269) 及安踏體育 (2020) 跌逾 3%。碧桂園服務 (6098)、華潤置地(1109) 及騰訊 (700) 跌逾 2%。

恒生科指跌 3.8%，收報 5383 點，成份股 2 升 28 跌。大型科技股領跌，小米 (1810)、京東(9618)、網易(9999)、快手(1024) 及百度 (9888) 跌 3.5%-4.5%。阿里 (9988) 及美團 (3690) 跌 7%，前者創上市新低。嗶哩嗶哩 (9626) 及金蝶國際 (268) 跌逾 9%，為跌幅最大成份股。其次是微盟 (2013) 和明源雲 (909) 跌逾 8%。華虹半導體 (1347) 跌 4%。同程旅行 (780) 漲逾 1%，為表現最佳成份股。

板塊方面，本地銀行及公用股逆市上升。大型科技股、軟件、體育用品、教育、遊戲、生物科技、黄金、內房、物管及汽車股跑輸大市，跌幅居前。中教控股 (839) 及新東方在線 (1797) 跌 24% 及 15%，宇華教育 (6169)、中國東方教育(667) 及新東方 (9901) 跌 4%-6%。心動公司 (2400) 跌 12%，IGG(799)、創夢天地 (1119) 及家鄉互動 (3798) 跌 4%-7%。信達生物 (1801) 跌逾 9%，藥明生物 (2269)、百濟神州(6160) 及金斯瑞生物 (1548) 跌 3%-4%。招金礦業 (1813) 跌逾 8%。龍光集團 (3380) 及世茂集團 (813) 及融創中國 (1918) 跌 16%、9% 及 4%。融創服務 (1516)、世茂服務(873) 及恒大物業 (6666) 跌 5%-8%。長城汽車 (2333)、小鵬汽車(9868) 及理想汽車 (2015) 跌 5%-6%。

周四上証指數平開，全日輾轉回落，以接近全日低位收市，收報 3394.25 點，跌 1.7%。深証成指跌 2.8%，科創 50 指數跌 2.8%。滬深兩市總成交約 8200 億元 (人民幣 · 下同)，連續 5 日低於一萬億元，環比增加 300 億元。滬深股通北向資金淨賣出約 146 億元，為 2020 年 7 月以來最大單日淨賣出，1 月以來淨買入 292 億元，12 月淨買入 890 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

國家統計局公布，去年 12 月，規模以上工業企業實現利潤總額 7342 億元 (人民幣 ‧ 下同)，按年增長 4.2%，增速較 11 月回落 4.8 個百分點。去年全年，規模以上工業企業實現利潤總額 8.71 萬億元，按年增長 34.3%，較 2019 年增長 39.8%。營業收入 127.92 萬億元，按年增長 19.4%。(信報)

4) 個股訊息

路透引述消息人士透露，騰訊 (700) 計劃將鬥魚私有化。這家中國視頻遊戲直播公司的高管在戰略上存在分歧。騰訊是在納斯特上市的鬥魚的最大股東，持有鬥魚 37% 的股份。(信報)

中國電信 (728) 公布，控股股東中國電信集團將實施穩定股價措施，計劃自 1 月 28 日起 12 個月內擇機增持公司 A 股股份，金額不少於 5 億元。(信報)

中石化 (386) 公布，按中國企業會計準則，去年歸屬母公司股東的淨利潤按年增加約 1.03 倍至 1.22 倍。公司表示，去年國際原油價格按年大幅增長，國內經濟穩步恢復，石油石化產品需求回暖。公司抓住市場有利時機，強化成本費用管控，主要業務毛利大幅提升，淨利潤創近十年同期最好水平。(信報)

中國華融 (2799) 公布，關於該公司轉讓華融證券 71.99% 股權相關事宜，該公司與獨立第三方國新資本簽署《國有產權交易合同》，是次轉讓的對價 109.33 億元人民幣。(信報)

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