祥碩受三大因素影響 外資調降目標價至2100元

祥碩受三大因素影響 外資調降目標價至2100元。(圖:AFP)
祥碩受三大因素影響 外資調降目標價至2100元。(圖:AFP)

外資今 (20) 日出具報告指出,考量中國需求疲軟、ABF 載板供應緊張以及 USB4 出貨略為遞延,將祥碩 (5269-TW) 目標價自 2400 元下調至 2100 元,不過看好相關負面因素已經反映,祥碩下半年營運將開始反彈,因此仍給予加碼評等。

外資表示,祥碩去年 ODM 業績表現低迷,但自今年初開始,隨著超微 (AMD-US) 開始回補 500 系列晶片組,有助首季營收季增 20%,且下半年起受惠 600 系列晶片組開始出貨,加上其單價較 500 系列高出 40-50%,今、明兩年 ODM 業績將年增 63%、33%。

中國去美化方面,外資坦言,中國自去年 8 月以來,標案需求急遽下降,祥碩訂單能見度也不高,預期今年業績成長有限,估約 10 億元、持平去年,2023 年則增加 14%,至 11 億元,較先前預估下調約 60-65%。

另外,祥碩將自今年第三季開始出貨 USB4 裝置端控制晶片,主控端控制晶片則自年底開始出貨,外資看好,該兩款產品的銷售單價、毛利表現,都遠高於現今 USB3 的水準,預期未來數年也有機會與英特爾 (INTC-US) 合作。

外資考量以上敘述,下調祥碩今、明兩年每股純益預估至 55、70 元,降幅約 14%、6%,同時下修目標價至 2100 元。


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