霍華馬克斯示警通膨已過度 兩策略能度過難關

霍華馬克斯示警通膨已過度 兩策略能度過難關(圖:AFP)
霍華馬克斯示警通膨已過度 兩策略能度過難關(圖:AFP)

橡樹資本聯合創始人霍華.馬克斯 (Howard Marks) 周二 (18 日) 表示,目前逼近四十年高點的通貨膨脹率已達到「過度」水準,但他建議投資人保有現有投資組合,透過浮動利率債務和房地產兩種策略來因應通膨威脅。

馬克斯表示:「目前通膨水準已經過度,較高的通膨意味著更高的利率,高利率將壓低資產估值。」 聯準會正準備升息以遏制狂飆的物價,隨著借貸成本增加,經濟復甦將放緩。

然而,馬克斯認為,這並不意味著投資者應該拋棄現有的投資組合。預測市場時機即使對專業人士而言也很困難,一般投資者也不應該這樣做,若堅持下去,最終會得到某種程度的報酬。

馬克斯表示,多數人太頻繁交易,這往往對自己不利,現階段擔心通膨的投資者可以透過浮動利率債務和房地產兩種策略來應對。

橡樹資本是最大不良債務投資人之一,承諾向陷入困境的公司提供信貸,而能在經濟壓力時期藉由有違約風險的公司債獲得高額利息報酬。

不過,2020 年疫情爆發後聯準會釋出超寬鬆貨幣政策,迅速降低不良債務違約的數量,並支撐疫情前就陷入困境的公司,從而剝奪橡樹資本這類價值投資者尋找新目標的機會。

馬克斯當時說道,市場已沒有好東西能買,安全的操作沒有投資吸引力,在低報酬的環境下,沒有任何安全、可靠的方式可以獲得高報酬。


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