基本面支撐債券投資 亞洲債券看俏

近期全球金融市場波動大,投資人對於總經情勢與債市投資感到焦慮,新的一年該持續抱緊高息債券,還是降低固定收益曝險部位呢?根據瀚亞投資 2021 年所發布的「亞洲固定收益調查」發現,經濟基本面對固定收益投資影響深遠,更是左右機構投資人決策的重要因素,看好亞洲長期經濟成長強勁,亞洲政府/企業債券能提供相較於成熟市場更具吸引力的收益率,反而更受投資人青睞。

亞洲長期經濟成長力道佳

世界銀行預估,2021 年全球經濟成長率將達 5.6%,創下近 80 年以來新高。根據國際研究機構資料顯示,2021 年全球各地區經濟紛紛從 2020 年疫情低谷中復甦,過去一年 GDP 增長普遍處於高檔,包括亞洲、美國、歐元區、拉丁美洲等地區都可望達到 5% 以上;進入 2022 年甚至 2023 年則預料大多數地區經濟增速將開始放緩,僅亞洲地區的高成長動能得以維持。

瀚亞投資提到,各國經濟成長步伐並不一致,目前看來成熟市場相較於新興市場更有機會重振疫情前態勢;反觀新興國家疫情後復甦時期較長,但是仍有機會後來居上。舉例來說,中國近期公布的經濟數據,比原先預期的疲軟;儘管如此,中國金融市場依然值得投資人關注,因為有別於其他經濟體,中國人民銀行仍然有大量鬆綁貨幣政策和提供財政刺激措施的空間優勢。

另一個亞洲大國–印度,也是不容小覷的新興經濟體,在新冠肺炎疫苗接種率提高、經濟陸續解封,和單日新增確診人數下降等利多加持下,印度正展現出強勁的經濟復甦動能。

較無升息壓力 亞洲投資等級債看好

相較於美國飽受通膨壓力影響,現階段亞洲地區國家的通膨前景樂觀,暫時不需要擔心升息帶來的壓力;與此同時,亞洲政府釋出的經濟振興政策,預計也還需要一段時間才會逐漸收回,加上從全球的角度來看,亞洲地區仍然屬於高速成長的地區,從傳統銀行貸款轉向資本市場融資的趨勢仍然繼續,有助債券價格表現。

瀚亞投資認為,雖然近期的亞洲高收益市場表現欠佳,主要因中國房地產業持續面臨違約風險而受挫;不過相反地,亞洲投資級債券市場需求仍然穩健。因此投資人必須審慎地挑選投資標的,並把握市場的超額報酬機會,看好亞洲債券市場可以滿足全球投資人追求收益的需求。

圖/各區域國內生產毛額 (GDP) 預估


資料來源︰野村及花旗 Velocity,2021 年 9 月,單位 (%)

本篇原文連結:https://reurl.cc/oxOe0l

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