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基礎建設吹起綠色風 亞洲債券報酬佳

瀚亞 2021-12-16 16:11

永續發展與抵禦氣候變遷為目前全球最重視的議題,近年來許多國家早已著手興建更能抵禦氣候變遷的綠色基礎建設,其中由亞洲國家發行的相關類型債券,報酬率相對出色。瀚亞投資指出,興建綠色基礎設施,不僅能正面提升經濟成長,還能促使亞洲債券市場在綠色經濟潮流中,扮演融資市場關鍵的一環。

根據亞洲開發銀行估算,為了達成氣候目標,東南亞國家在 2016 年至 2030 年間,每年需要在基礎建設上投資 2,100 億美元;亞洲各國的總投資額則達到 1.7 兆美元,規模龐大。在這之中,大量的投資集中於五大產業:能源、運輸、建築、工業、及農業。

亞洲永續發展債券比重佔全球 2 成

瀚亞投資表示,目前亞洲當地貨幣及外幣債券市場的市值達 22 兆美元,佔全球債券市場 18%;不過觀察到在發行永續發展債券上,亞洲國家比重出現提高,截至 2021 年 3 月底,亞洲永續發展債券市場的流通債券金額達 3,013 億美元,約佔全球永續發展債券市場的 20%。

永續發展債券可分為綠色債券、社會責任債券和可持續性發展債券。瀚亞投資強調,亞洲是全球經濟減碳的重要角色,光是中國的碳排放就佔全球碳排放的 30%,也因此中國的綠色債券流通量佔亞洲總流通量 70%,其次分別為日本的 10.8% 和韓國的 9.3%。儘管中國的減碳投資額度已經達到全球減碳投資額度的三分之一,但中國現階段的能源基礎建設仍相當依賴煤炭,讓中國邁向碳中和的路上依舊充滿挑戰。

另一方面,亞洲社會責任債券和可持續性發展債券發行量,以及市場投資人興趣也不斷增加,瀚亞投資看好這樣的趨勢,將有助於醫療服務與貧困救濟領域的融資。亞洲的社會責任債券及可持續性發展債券發行總額為 354 億美元及 411 億美元,日本與南韓是這兩種債券的最大發行國,亞洲開發銀行也正致力於推動社會責任債券市場加速發展。

永續發展債券創造良好報酬

瀚亞投資認為,目前正是兼顧永續發展與報酬的絕佳投資時機,因亞洲 ESG 債券中,評等最佳與最差的 ESG 債券,僅相差 26 個基點;低於歐洲相關的債券評等相差 55 個基點,這意味著早期投資人得以於亞洲永續債券市場中獲得可觀報酬。

其次,因為亞洲各國政府陸續藉由興建基礎建設,增強自身國家的氣候抵禦力,並朝向減碳目標邁進,預計亞洲債券市場將會在債券發行市場中扮演重要的角色,並提供投資人更多元的投資機會。

圖/亞洲流通的綠色債券、社會責任債權及可持續性發展債券

資料來源︰AsianBondsOnline根據彭博的統計結果。資料截至2021年3月31日。東協,即東南亞國家協會,包含印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡及泰國。2021年3月31日東協社會責任債券佔比為0.05%。
資料來源︰AsianBondsOnline 根據彭博的統計結果。資料截至 2021 年 3 月 31 日。東協,即東南亞國家協會,包含印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡及泰國。2021 年 3 月 31 日東協社會責任債券佔比為 0.05%。

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