【葉錦龍專欄】歲末之際 類股操作不同調

(一) 2021 年歲末關卡就是 18000 點

11 月底曾分析過，展望 12 月的行情，年前高點就是 11/19 的 17986 點，而 18000 點不易在年底前突破，回首追蹤，12/8 大盤曾創下本波反彈高點 17988 點，雖有突破，但也僅超越 2 點，且當天尾盤卻收在 17832 點，再加上次日後，指數再也沒來挑戰 17986 點，因此暫視假突破，在新年到來前，18000 點整數關卡仍存在，惟較先前看法有出入，是在疫情不穩干擾下，本波法人作帳積極，指數仍可創新高，的確略超乎預期。

時序即將進入 12 月後半，市場多空參雜因素多，如美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將決議是否加速縮減購債、法人年底前作帳獲利調節賣壓、外資法人將放假期與四大公投不確定等因素，讓台股近期交易量萎縮， 12 月以來，上市單日交易量尚未突破 4000 億元，12 月份迄今最高的交易量就在月初 12/2 約 3900 億元，之後就逐漸偏溫和遞減，預期在 2021 年最後半個月交易量，因交易者各有各的考量因素，交易量更不易放大，但在美化帳面前提之下，指數拉回應會守在 10 月低點 16162 點與 11/29 低點 17167 點所連接上升趨勢線上，預估此位置約在 17500 點附近，而半年線約在 17320 點附近，因此在年底前，17500 點附近將是主要支撐區，台股可能落在 17400~18000 點間盤整。

(二) 逐步布局 2022 年操作類股

接下來的大盤行情怎麼操作? 可從二大方向來分析:

1. 可布局成長高本益比個股:

所謂「一年之計在於春」，即將邁入 2022 年之際，法人雖然有獲利調節或度假前的賣壓，但投資人可以利用此機會作 2022 年的持股布局，尤其每年 1 月時，多數公司都會對外聲稱公司該年的營運前景佳，同時也陸續安排參展，然而前面提到又要擔心法人結帳，這樣是否說法有相矛盾? 其實不會，投資人可依循三個選股重點參考: 產業趨勢佳、股價低基期與公司本業獲利成長等，如此可避開近日一些特意作帳但又沒獲利的中小型股。近期可留意類股，如利基型車用電子、PA 與資安概念股等。

2. 高股息殖利率個股或 ETF:

自從速食業麥當勞日前宣布 29 個品項價漲 2%~4% 後，各速食業就陸續加入漲價行列，根據媒體報導，盤點近兩個月漲價的餐飲業者中，速食類品牌漲幅多在 2%~5%，而自助餐 Buffet（吃到飽）類上漲最兇，甚至漲幅上看 63%；連鎖餐飲品牌如王品、鼎泰豐與瓦城等業者，漲幅多在落 3% 左右，手搖飲業則約 10%~40%，預期未來跟進業者漲價動作將可能會愈來愈多，因為漲價初期，多數業者不敢漲，主要是擔心先漲價後客人跑到隔壁 (同業) 消費，但是如果左右鄰居 (同業) 都漲，就不會有客人會跑走的問題，且漲價本是業者所樂見，因此未來如要消費原來商品，消費者就得多付錢，然上述食品的漲價幅度多數都高於或相當於企業薪資調漲幅度，因是日常消費物品，動不動就會消費，因此可透過高股息殖利率股的投資以提高收入，此將是 2022 年很重要的一個投資概念，未來可持續作這類股的布局。