【葉錦龍專欄】年前法人關帳動作將啟動

【葉錦龍專欄】年前法人關帳動作將啟。(圖:AFP)
【葉錦龍專欄】年前法人關帳動作將啟。(圖:AFP)
(一)2021 年的年度高點已過了

11 月中曾分析過,本波低點出現在 10/5 的 16162 點附近,到 11/15 最高點 17683 點,期間高低點最大差距 1521 點,最大漲幅約 9.41%,但迄今卻還未出現一次明顯拉回整理修正,因此可預期買盤愈高檔位置,追價意願將會有所保留,但因目前均線多頭走揚中,因此盤勢即使拉回,空間也將不大,而拉回主要的目的是因指標進入超買區要作部分修正調整,回首來看,11/19 見本波高點 17986 點後便拉回,11 月下旬後,拉回過程當中,量能急速下降到日均量 3200~3300 億元左右,大致上跟先前預期相近,唯有較大出入,是指數曾拉回到半年線與季線附近,較原先預估來得大,主因是疫情受 Omicron 的干擾影響。

展望 12 月行情,年前高點就是 11/19 的 17986 點,18000 點不易在年底前突破,如何說?

1. 前一波大盤從 11/5 起漲,(當時指數約 17200 點附近),一路來到 11/19 的高點 17986 點才告一段落,這期間僅有 11/11 一天下跌,其他 9 天交易日都是上漲,而當時美股科技股創高,帶動台股電子股,所以電子股也創近期新高點,然留意一點,這波連漲氣勢最旺過程,日成交均量約在 4000 億元附近,但現在的量較當時少約 2 成,由於 12 月上半個月,部分外資等法人開始要準備過節,預估大幅加碼意願應不高。

另外,從先前 8/5 高點與 9/6 高點來分析,17600 點以上攻上時間並不長,這次雖稍長,但近日指數一拉回時,也無法順利守住,表示 17600 點以上壓力仍不算是完全消化,可預期 17600~17800 點區間,暫時會是 12 月上半個月主要壓力區。

2.11 月指數單月上漲約 2.59%,指數收 17427 點,但成交量放大過快到 7.93 兆元,較 10 月量 5.90 兆大增約 34%,值得一提,4 月以後的行情,大盤呈現奇數月漲,偶數月跌的現象,11 月分出現上漲,打破這半年來指數走勢的模式,雖然 Q4 是偏向上漲的旺季,但因 11 月量能放過快,且有疫情不確定性干擾,因此大膽推估,法人關帳的動作應該開始啟動。

(二) 部分作帳股先開始閃

接下來的 12 月大盤行情怎麼操作? 可從二大方向來分析

1. 分批減碼法人作帳股:

上櫃指數本波在 11/23 點創下今年新高點 229.52 點後拉回,且在月線附近出現止穩反彈,較上市指數來得強勁,同時月成交量 2.47 兆也創下新大量,但先前上漲主要因素就是「作帳題材」,既然已來到 12 月分,此時指數位置又離最高點不遠,因此可先逢高獲利出脫。

至於調節的個股將以「超高價股」與「績差股」為先,畢竟一旦指數拉回過程中,它們的買盤是待考驗,日前股王拉回幅度較大,而股后還能創新高價,表示作帳力道已有出現降溫。

2. 觀察節慶概念股:

接下來就是聖誕節、跨年與明年 1 月底的春節,這些節慶有助於內需股增加業績,問題是,最近國外的疫情又稍不穩,因此處在很不明確的情況,因此只能分批低接,不能追高,期待低接股票過程中,疫情不再起而有機會賺營運財。


股市領航家 | 葉錦龍

從事股市研究超過20年,曾在知名金控任職帶領同仁從事股市專業分析,投資實戰經驗豐富,對市場起伏波動十分敏銳,具有獨到的觀察與見解,透過不斷學習新事物,提前洞悉產業脈絡及經濟趨勢,為讀者提供全方位的分析。面對長期低利率的環境,及早掌握全球趨勢變化,才能擁有持盈保泰的資產配置。

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