【台新投信】新興企業債不畏QE退場及美國升息 逆勢漲 ESG債可望領漲 優先布局

台新投信表示，近期美國聯準會（Fed）主席鮑爾稍早在國會聽證會中表示，將考慮加快結束購債，引發市場對升息將提前的恐慌，造成全球金融市場大震盪。但據歷史經驗來看，新興市場企業於 QE 退場期間及 QE 退場後半年表現皆大幅優於其他債券，且新興市場企業債於前次美國升息階段（2006 年 12 月至 2007 年 12 月）指數持續走高，累計逆勢上漲逾 8%。JP Morgan 預估 2021 年新興市場企業債整體違約率下修至 2.4％，低於 2020 年的 3.5％，加上殖利率高於同等級的美國企業債券，新興市場企業債擁有較大的利差收窄空間，建議可優先布局符合全球 ESG 政策潮流的 ESG 新興債。

台新 ESG 新興市場債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人尹晟龢表示，國際貨幣基金組織 (IMF) 預期今明兩年的新興市場經濟成長率可達 6.4% 及 5.1%，高於成熟市場，強勁的經濟成長有助於新興企業獲利改善，推動新興市場企業債利差收窄。此外，新興市場企業債殖利率 5.08％、新興市場拉美債殖利率 5.19％，目前仍處於低率環境下，新興市場債息收深具吸引力，因此持續獲得市場資金青睞，截至今年 10 月新興市場國家流入總額為 249 億美元，其中新興市場債券凈流入 201 億美元。

尹晟龢指出，近幾年 ESG 是全球的政策趨勢，ESG 代表了環境 (E)、社會(S) 與公司治理 (G) 三大面向，是衡量企業永續經營的指標。ESG 一來能顯示企業面對非財務風險時的韌性，二來能鼓勵企業降低對環境、社會與公司治理的非傳統金融的風險。在全球監管機構要求、以及客戶需求成長的情況下，ESG 基金規模與市占率出現快速攀升，以歐洲為例，超過 75% 的壽險與退休基金表示將於 2022 年後將停止購買傳統基金，轉往投資 ESG 產品。而就產品線來看，以 ESG 新興企業債後市相對看好，因為隨需求回溫，商品和原物料展望正向，有利新興企業債的展望。

【台新投信 獨立經營管理】
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書 (或簡式公開說明書) 及風險預告書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中，投資人可向本公司及基金銷售機構索取，或至本公司網站及公開資訊觀測站中查詢。基金投資地區涉及新興市場之部分，部份國家或地區可能因證券市場尚屬初期發展階段，其波動性與風險程度可能較高或有較大匯率波動、投資於資本市場較小的國家之風險、? 穩定價格和外國投資限制等，且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家，而使資產價值受不同程度影響。債券型基金之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資公司債之風險；本基金如遇受益人同時大量贖回時，或有延遲給付贖回價款之可能。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金適合欲尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金投資涵蓋美國 Rule144A 債券，該債券屬私募性質，可能牽涉流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明而導致波動性較大之風險。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於公司網站，投資人可於基金公開說明書或本公司網站查閱。投資人於申購時應謹慎考量。