台股「真」走空還是大「修正」?「止跌」的訊號就看一指標

台股「真」走空還是大「修正」?「止跌」的訊號就看一指標。(圖片:shutterstock)
台股「真」走空還是大「修正」?「止跌」的訊號就看一指標。(圖片:shutterstock)

美國 Fed 利率會議持續討論減債時間點,造成股市極大幅度的波動,原本穩定向上的美股,利率會議結束後,四大指數全面重挫,台股表現更是出乎意料的差,臺灣基本面佳,出口 13 連紅、景氣燈號 5 連紅,整體上市櫃公司獲利年增 111%左右,加上疫情逐漸受到控制,確診人數降到個位數,實體經濟逐漸重啟,政府即將推出各種財政刺激政策,年底是消費性電子產品的旺季,亞洲各國如韓國、日本、越南等國家疫情持續升高,電子相關零組件有望轉單臺灣,後續經濟持續看好,台股卻頭也不回的持續向下探底,這波從高點 18034 跌到現在 16375 左右,下跌 1659 點左右,跌幅高達 9.1%,台股難道要走空了嗎?後續止跌的關鍵在哪裡?

台股是否止跌,這個問題要從國內、外二個面向來探討比較準確,首先從國外的因素來看,美股還是全球股市的核心,美股崩盤,全球股市都崩盤,從沒例外過,雖然台股近期與美股走勢似乎有點脫鉤,但若美股持續向上漲,台股投資人信心回籠,終將拉動台股止跌回穩,再度挑戰歷史高點,美股後續是否能持續向上,重點還是在於 Fed 是否會快速的減債並升息,從 FED 會議記錄可以發現,『就業率』與『通膨』是決定後續是否減債或升息最關鍵的因素。

從『就業率』來看,美國單日確診人數、住院人數、死亡人數大幅增加,單日確診人數一度超過 20 萬例,而美國疫苗覆蓋率無法繼續大幅提高,對於經濟復甦絕對是負面的影響,『就業率』可能因此再度下降,從『通膨』來看,從 FED 宣布要討論減債以來,美元持續走強,帶動各種原物料如黃豆、玉米、小麥、原油、銅價等,都出現大幅的回落,『通膨』實際上已受到控制,未來看起來『通膨』『就業率』都無法達到 FED 的目標,減債、升息的時間會比預期的更久,資金持續寬鬆,既使短線有所震盪,美股中、長線仍然看多。

從國內的因素來看,臺灣整體基本面佳,最近美股不斷再創歷史新高,台股也完全無動於衷持續向下探底,國際股市表現正常,除了疫情外,國內外也沒有出現重大利空,大盤持續重挫,這是一個典型的投資人缺乏信心,多殺多的盤勢,這幾天台股已經出現爆量下殺的情況,『恐慌』氣氛已經進入最高峰,金管會已經出面信心喊話,信心喊話通常是政府護盤的第一階段,如果繼續下跌,第二階段就會開始討論實質的政策性護盤的作法,譬如禁空令、國安基金等,第三階段才是國安基金真正進場護盤,是否政府會進入真正的護盤階段,關鍵就在於這幾個交易日台股是否繼續破底。

從技術面來看,KD 指標跌到 20 以下超賣區,台股已經退無可退,現在比較明確的止跌訊號,就看台股何時出現『連續 3 天不破前低』,屆時台股就有機會止跌回穩,至少先挑戰月線,這時如果要先搶一波反彈,建議先從指數型ETF開始,一般投資指數型 ETF 大家都會想到『臺灣五十 (0050-TW)』,不過隨著台積電權重越來越高,台積電佔臺灣五十的權重將近 50%,導致臺灣五十與大盤指數連動性越來越低,考量到連動性、風險與量能後,建議保守型投資人考慮『元大臺灣 ESG 永續 (00850-TW)』,喜歡波動大的投資人可以考慮有槓桿效果的『元大臺灣 50 正 2(00631L-TW)』。

盤面上的焦點還是在於航運類股,全球疫情持續升溫,塞港、缺櫃、缺工的問題仍無解,航運價格持續向上,貨櫃三雄長榮、陽明、萬海基本面沒有改變,今年全年 EPS 突破 30 元並非難事,而台股不斷破底,航運類股也不為所動,持續在低檔區間震盪,短線操作可以在區間低檔搶反彈,切勿追高。

盤面上相對強勢的類股族群還有二極體相關類股,受惠於疫情帶動筆電、平版需求提高,相關二極體需求提高,類股族群營收、獲利不斷向上,大盤下跌,股價也能維持在相對高點,相關的類股族群可以觀察強茂 (2481-TW)、朋程 (8255-TW)、台半 (5425-TW) 與德微 (3675-TW)。

最後,全球氣候異常,節能減碳的環保意識抬頭,電動車的趨勢正式成形,全球各大車廠持續推出各種款式的電動車,電池的效率是影響電動車性能的關鍵技術之一,各家車廠無法傾全力研發電動車電池,電池材料可以分成正極材料、負極材料與電解液,其中正極材料佔電池成本 4 成以上,是影響電池效率與性能最重要的一部份,台廠可以觀察康普 (4739-TW)、美琪瑪 (4721-TW),另 - TW 外電解液的部分,可以觀察中國電池大廠寧德時代的供應鏈—聚和 (6509-TW),這三家廠商營收、獲利都不斷向上,技術面也維持相對強勢,其中美琪瑪 (4721-TW) 更不畏大盤下跌,連漲兩根漲停板,後續值得持續注意!

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