美元投資人看淡8月傑克森霍爾會議 目光投向9月

美元投資人看淡8月傑克森霍爾會議 目光投向9月 (圖:AFP)
美元投資人看淡8月傑克森霍爾會議 目光投向9月 (圖:AFP)

外匯交易員原本高度關注 8 月底登場的全球央行年會,但從最近的歐元對美元隱含波動率來看,市場如今預期這場會議可能不會對美元走勢造成多大影響,9 月 3 日公布的非農報告和 9 月 22 日舉行的聯準會 (Fed) 會議可能更重要。

道明證券 (TD Securities) 分析師 Mazen Issa 說,歐元兌美元的隱含波動率顯示,26 日到 28 日將在傑克森霍爾 (Jackson Hole,傑克森洞) 登場的全球央行年會,市場將平穩度過,「我們認為,可能不會有太多牽動美元走勢的訊息。」

歐元兌美元一周隱含波動率本周幾乎下跌 1 個百分點至 3.78%,是去年 2 月以來最低。而一個月和三個月隱含波動率下跌不到 0.5 個百分點。兩者之間的差異反映投資人對傑克森霍爾會議之於美元影響的看法。

歐元兌美元一周隱含波動率 (黑) 和一個月隱含波動率(紅)。來源: Bloomberg
歐元兌美元一周隱含波動率 (黑) 和一個月隱含波動率(紅)。來源: Bloomberg

嘉信理財 (Charles Schwab) 固定收益策略師 Kathy Jones 說:「我不認為傑克森霍爾會議會帶來驚喜。但就業數據依然是重大消息,因為這是 Fed 關注的事。」

全球股市創新高之際,匯市隱含波動率卻下滑,讓一些原本預期市場將進入季節性疲態的投資人大感意外。歐元對美元的情況特別明顯,即期匯率從今年低點反彈,而已實現的一周波動率跌到 3.31%,為 2019 年 12 月以來低點。

Issac 說:「在 Fed 確定縮減購債的時間表之前,美元可能保持狹幅波動。宣布縮減購債那個當下,不見得會讓美元明顯走強,反而是減碼持續的時間和後續政策 (如升息),對美元和利率走向來說更重要。」

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