美國CPI跳漲 期貨市場押注Fed提前到2022年12月前升息

美國周三 (12 日) 公布 4 月消費者物價指數 (CPI) 出現逾 12 年最大漲幅，引發通膨失控焦慮，也使市場升息預期略為提前幾個月。

追蹤美國短期利率的歐洲美元期貨市場顯示，2022 年 12 月底前升息的可能性上升到約 80%，而 2023 年 3 月到 6 月之間升息的可能性為 100%，代表市場完全消化在 2023 年 3 月之前升息的機率。

CPI 報告出爐前，期貨市場預期 Fed 在 5 月升息的可能性為 100%。

整體來說，市場預估 Fed 一共會在 2023 年 12 月之前升息三次。

Fed 副主席克拉里達 (Richard Clarida) 在報告發布後表示，4 月 CPI 增幅令他有些驚訝，但還不到收緊政策的時候，今年稍後通膨將降溫。他認為比起通膨，非農就業更令他憂心。美國 4 月非農就業僅增 26.6 萬人，只有市場預估增幅的四分之一。

儘管 Fed 官員多次表示通膨壓力只是暫時性的，但道明證券資深利率策略師 Gennadiy Goldberg 說，市場還是對通膨很焦慮。Goldberg 說，克拉里達不擔心物價會持續上漲，Fed 顯然也決心等到勞動力市場修復，不會因為經濟復甦加速就先調整購債步調或升息。

而在聯邦基金利率市場，投資人預期 2023 年 2 月升息可能性約 90%，但交易量不大。2023 年 1 月合約交易量稍微多一些，此合約反映的市場預估升息機率約 80%。