Q2飆股密碼

經過這一輪全球股市調整,台股相對強勢,不僅抗跌,反彈就馬上站穩所有均線之上,主要拜企業強勁獲利所賜,外資預估今年台股企業獲利還有兩成左右成長,加上近期各公司宣布股利政策,殖利率都相當不錯,預期後續在半導體、面板、代工五哥、塑化、航運、造紙產業也優良獲利下,類股將輪動。

【文/方亞申】

美中貿易及外交大戰,正在延續中,但對內則積極提振經濟,聯準會主席鮑威爾及葉倫對經濟展望都樂觀,且言明為救經濟,可容忍通膨率上升至二%以上一段時間,加上兩位主要官員都對於銀行業配息或庫藏股都放行,做多意願濃厚。且拜登政府未來又將祭出三兆美元救市動作,比二○○八年金融海嘯時中國四兆人民幣救市還多上四倍以上,目的很清楚,就是美國要扮演救全球經濟火車頭;加上支援英特爾花兩百億美元設新廠,將台積電拉去美國設廠,連友達也說要去美國設廠,製造業重返美國方向不變,尤其最近美中交惡情況白熱化,甚至傳除美國將開放新冠疫苗專利,讓全球都打疫苗,重新扮演世界領袖。

美國積極重拾國際領袖地位

不過,企業增稅還是會進行,但是釋放利多動作將不變,那麼股市大回檔機率就降低,當然在十年期公債殖利率站穩一.五%後,接下來向二%邁進在預期中,市場也會因此而震盪。大致上,美股依舊是全球火車頭,道瓊及標普十日線不破就屬於強勢;那斯達克至少要站穩季線一三三五○點,費半較強,季線三千點既然站上,就不宜再跌破。

歐洲瑞士、荷蘭以及澳洲,加上泰國及新加坡指數都創今年新高,德、法也隨時有機會創新高,這些都是去年基期較低的國家,資金轉戰很合理;亞洲日本較強,韓國及香港股市向季線反彈;中國還是最弱勢,上證指數、深圳股市及滬深三○○指數都在半年線上下震盪,中國戰狼式外交的確有點影響經濟。國際金融市場大致上還好。油價也在六○美元之上。

外資二十六日終於回補台股二二六.六五億元,創三月以來單日最大買超金額,全月累計賣超也降至一四五六億元,第一季累計賣超三三八五億元,已超過去年賣超五千四百億元一半,還是很多,期貨空單也在兩萬口以上,但台股卻在壽險及融資大力買進支撐下,指數重返今年高點一六四○○點以上,今年以來累計上漲超過十一%,表現名列全球前茅,主要還是台股企業獲利極好,就已公布的去年財報而言,賺超過一個股本約一二○家、超過九元約一四○家、超過六元以上有二百家左右。而已公布股利政策,殖利率超過五%超過三百家以上,重點是第一季營業天數較少,但獲利將不輸前季,像是面板及航運,都先賺起來等,上半年超高獲利跑不掉,基本面真的很好。

國泰金控與台大產學合作團隊近期宣布,對今年台灣經濟成長率預測,由先前的三.二%調高到四.二%,提高一個百分點之多,同時最樂觀的情況是預估今年經濟成長率可達五%,最差也有二.五%。

聯發科具承先起後地位

另一方面,最近外資賣不停,但金管會二十五日公布,到二月底壽險業持有台股市值高達一.九六兆台幣,創史上新高部位,占壽險資金比重六.八五%,亦是三十個月來新高比率。據統計,以到二月底壽險業國內外現金部位仍近一.五九兆元,未來要伺機加碼股債,以過去高點水位七至八%來看,尚可加碼台股資金規模約有三千億元之多。金管會適時公布此數據,算是給股市一大信心。

農曆年後市場焦點就是台積電,股價一路盤跌,英特爾說要花二百億美元建廠,台積電股價跳空跌破季線至五七○元,而後三天內馬上回季線,至於底部是否形成仍待觀察,季線是重要防線,只要站穩之上就代表跌勢告一段落。尤其是日KD值低檔交叉向上,過往經驗都有利股價反彈。再來當然是高價股指標聯發科,三十一日融券最後回補日,加上愛普、世芯KY、聯詠、敦泰以及強勢的面板雙雄友達、群創等未來三周融券都要強迫回補,有小規模軋空味道。當然融資已增加至二千三百億元以上,農曆年後增加逾四百億元,還是要小心。而成交量未超過三千五百億元以上前,高點一六五七九點即使突破也會拉回。惟支撐提高至一六二○○點。

聯發科不僅5G智慧手機晶片出貨暢旺,供應鏈更傳出,由於三星、Vivo 及傳音等品牌手機廠拉貨力道持續強勁,使聯發科3G及4G手機晶片在去年下半年起出貨維持在高檔。法人推估,聯發科第一季有機會在手機晶片出貨強勁帶動下,挑戰賺進一個股本,第二季出貨將可望更上一層樓,全年約有機會挑戰賺四個股本。

去年下半年以來,由於新興國家尚未啟動轉換至5G電信服務,因此衍生出大量的3G、4G手機需求,舉凡三星、Oppo、Vivo、小米及傳音等品牌廠,仍大舉搶攻這塊市場大餅,據供應鏈指出,不論在晶圓代工及封裝測試等半導體製造廠都接獲聯發科在3G、4G手機晶片的大筆訂單,投片量依舊居高不下,而在5G晶片方面,聯發科有台積電奧援,對手高通已表示是受限晶圓代工產能,出貨不如預期,該公司合作對象是三星。也就是5G部分,聯發科從去年第三季市占率超過高通後,可望繼續下去。加上轉投資立錡、絡達等,今年無線晶片、電源管理晶片及電視晶片都很好,所以股價能夠逐漸墊高底部,當然要跨越一千元整數關卡必須有法人及確實的獲利推升。(全文未完)

 

來源:《先探投資週刊》2137 期
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