標普:若美債殖利率飆升 印度和菲律賓受影響較大

標普:若美債殖利率飆升 印度和菲律賓將最脆弱(圖片:AFP)
標普:若美債殖利率飆升 印度和菲律賓將最脆弱(圖片:AFP)

信評機構標準普爾 (S&P Global Ratings) 在一份報告中表示,若美公債殖利率大幅上升,將使資金從亞洲新興市場大量外流,其中,印度和菲律賓可能是受影響最大的國家。

美國公債殖利率已連續數週走高,10 年期公債在週三 (17 日) 觸及 1.689% 的高位,為 2020 年 1 月以來的最高水平,美聯準會也在利率會議後表示,僅管目前經濟前景改善,通膨預期提高,但 2023 年底前都不會升息。

報告指出,目前新一輪紓困方案對美國通膨和利率的影響仍無法確定,但若是市場認為通膨將升破央行目標,投資人計入立刻緊縮的風險,可能導致殖利率迅速上升,同時美元升值,更將使亞洲新興市場資金外流。

標普表示,印度和菲律賓近幾個月的通貨膨脹率均在上升,兩國實際政策利率低於長期平均水平,意味著資金會更快從這兩個市場撤出,迫使兩國央行提高利率。

不過,標普也表示,美公債殖利率的走升,對亞洲新興市場的衝擊應該會小於 8 年前減債恐慌。標普亞太區首席經濟 Shaun Roache 表示,殖利率走升,反映成長前景和通貨再膨脹的預期,而非貨幣衝擊,因此亞洲新興經濟體應該能承受衝擊。

但是,Roache 也表示,如果市場認為,美聯準會低估了通膨風險,那麼亞洲新興市場的復甦可能就會受到威脅。


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