短期亂流華爾街持續看多 分析師:下一波類股輪動要角是航空、飯店

短期亂流華爾街持續看多 分析師:下一波類股輪動要角是航空、飯店(圖:AFP)
短期亂流華爾街持續看多 分析師:下一波類股輪動要角是航空、飯店(圖:AFP)

儘管股市高估值與高殖利率使投資人感到焦慮,但華爾街分析師仍持續看多股市,認為經濟持續復甦下,航空、飯店等產業將接續目前價值股類股輪動趨勢。

高盛 (Goldman Sachs) 和瑞信 (Credit Suisse) 分析師表示,隨著投資人撤離債券和現金,加上經濟加速復甦,股票最終仍能獲得更多報酬。

高盛資深投資策略師 Abby Joseph Cohen 認為,利率上升導致高估值科技股下跌,但其他行業即將出現強勁反彈,「我們看到非常明顯的類股輪動現象,自封城措施實施以來,疫情受災產業近期表現最為亮眼,疫苗的好消息將有助於這些產業表現。」

摩根大通分析師 Mislav Matejka 也表示,目前類股輪動尚未結束,疫情重災區諸如航空業、飯店和汽車業仍具投資潛力,反觀電商與科技業則將承受不小賣壓。

高盛預估標普 500 指數今年年底將上看 4,300 點歷史新高,意味著與當前水准相比還有 13% 上漲空間。據彭博調查,華爾街預估今年標普 500 指數中位數為 4,100 點,該指數周一以 3,821 點作收,下跌 0.54%。

瑞信分析師 Andrew Garthwaite 認為,「由債轉股」才正要開始,股市和債券殖利率走勢在 2 月份呈正相關,而當過去發生這種情況時,六個月後股市將平均上漲 6%。

Garthwaite 表示,需要留意未來 10 年期美債殖利率是否飆升至 2% 以上、預期通膨大於 3% 或抗通膨債 (TIPS) 殖利率大幅上升,不過,現階段要達到這些目標仍須很長一段時間。

Garthwaite 預估,MSCI 全球不含美國指數基金 (ACWX-US) 今年年底將上漲至 375 點,與周一收盤水準相比仍有 13% 上漲空間。

高盛分析師 David Kostin 則表示,歷史數據顯示,當實質利率緩步上升時,股市通常會出現資金流入,屆時家庭將成為美股最大買方,預估今年購買規模將達到 3,500 億美元,此外,企業庫藏股回購潮也將回歸,回購規模將達 3,000 億美元


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