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搶搭ESG列車 美高收納入ESG策略,產業布局更與時俱進

鋒裕匯理投信 2021-02-17 11:11


全球邁向永續投資的新世界,而政府、保險公司、銀行、退休基金以及主權基金更提前啟航進一步引領資金流向 ESG 相關資產。在此時代背景下,鋒裕匯理投信推出台灣首檔納入 ESG 投資流程的美高收基金 [1](註 1),要讓美高收投資能與時俱進,滿足投資人更進化的收益需求,預計於 3 月 8 日展開強勢募集,保管銀行為中國信託銀行。

導入 ESG 流程讓高收益債更符合未來趨勢


鋒裕匯理投信表示,導入 ESG 投資流程讓高收債評估更全面,且更符合未來趨勢。根據 Bloomberg 資料,在產業分布方面,美國 ESG 高收益債指數相較於美國傳統高收益債指數 [2](註 2),調降風險較高的能源、零售、休閒類產業分布;調升穩定度相對更高、更符合 ESG 及未來趨勢的保健、科技等高收益債。

另外,鋒裕匯理投信分析,在 ESG 投資策略方面,亦會強化在再生能源產業的配置,從產品性質來看,再生能源產業更符合 ESG 精神。同時觀察美國總統拜登選前承諾預計編列近兩兆美元的綠色能源、基建相關預算,看好相關再生能源產業料將受惠於拜登執政理念。

ESG 風潮不止息 ESG 納入投資原則成顯學

在 ESG 浪潮方面,鋒裕匯理資產管理首席責任投資長 Elodie Laugel 表示,決策機關的加速推行,塑造了這股 ESG 風潮。這股趨勢也反映在全球共同基金資金動能上,自 2017 年以來,這股趨勢的每年成長率達到 20%,而 ETF 每年也有 14% 的成長。預期未來歐洲責任投資共同基金,規模將擴增至 30%,未來 5 年都將維持這樣的年化增幅。

Elodie Laugel 分析, 各家公司正逐漸將 ESG 目標整合在自己的商業模型裡,尤其,越來越多公司打算在未來 10 年內展開能源轉型。同時,相關決策機關正逐步提高 ESG 標準,企業的商業模型若

不跟進,日後勢必會遭遇轉型風險。而身為資產管理業者,我們亦必須盡可能在投資流程中系統整合各種 ESG 原則。

中國信託銀行和鋒裕匯理投信攜手,將在 3 月 8 日起募集,台灣首檔納入 ESG 投資流程的美高收基金 (註 1)—鋒裕匯理美國高收益債券證券投資信託基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 具備多元幣別新台幣、美元、人民幣其他和完整前後收級別,滿足投資人多元需求。

最後,鋒裕匯理資產管理表示,在投資組合中納入 ESG 並不只恪遵倫理,也是在提升投資組合的抗跌韌性,更能免於潛在價值貶損風險。


[1] 本基金海外投資業務委託受託管理機構 (Amundi Asset Management US, Inc.) 進行操作管理,其投資流程除了原有的信用分析基礎之外,亦與鋒裕匯理集團之 ESG 團隊合作,納入個別證券 ESG 評等,產業 ESG 權重調整機制,投資組合追求超越大盤指數 ESG 評等,違反 ESG 理念產業 (如菸草、煤炭業) 排除政策等獨家投資分析流程。「首檔」係指投信基金一般型之美國高收益債券基金,無特定投資組合存續期間限制。資料日期 : 2020/12/31。

[2] 資料來源 : 鋒裕匯理投信、Bloomberg。資料日期 : 2020/12/31。美國高收益債指數使用 ICE BofA US High Yield Index,美國 ESG 高收益債指數使用 Bloomberg Barclays MSCI US High Yield ESG Weighted Index。

註 1:本基金海外投資業務委託受託管理機構 (Amundi Asset Management US, Inc.) 進行操作管理,其投資流程除了原有的信用分析基礎之外,亦與鋒裕匯理集團之 ESG 團隊合作,納入個別證券 ESG 評等,產業 ESG 權重調整機制,投資組合追求超越大盤指數 ESG 評等,違反 ESG 理念產業 (如菸草、煤炭業) 排除政策等獨家投資分析流程。「首檔」係指投信基金一般型之美國高收益債券基金,無特定投資組合存續期間限制。資料日期 : 2020/12/31。

註 2:資料來源 : 鋒裕匯理投信、Bloomberg。資料日期 : 2020/12/31。美國高收益債指數使用 ICE BofA US High Yield Index,美國 ESG 高收益債指數使用 Bloomberg Barclays MSCI US High Yield ESG Weighted Index。

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本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及投資風險等已揭露於基金公開說明書或基金簡式公開說明書,投資人可至公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw) 或本公司網站 (https://www.amundi.com.tw) 查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前已先扣除應負擔之相關費用,最近 12 個月內配息組成相關資料,投資人可參考本公司網站 (https://www.amundi.com.tw)。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。鋒裕匯理美國高收益債券證券投資信託基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 為債券型基金,主要投資於美國高收益債券,由於本基金有投資於非投資等級之有價證 券,潛在收益可能較一般投資級債券為高,然而其面對的風險亦相對較高。根據中華民國證券投 資信託暨顧問商業同業公會公布「基金風險報酬等級分類標準 (基金風險報酬等級由低至高區分 為 RR1、RR2、RR3、RR4、RR5 五個等級),故本基金風險報酬等級為 RR3。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍 應注意所投資基金個別的風險。基金投資涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金融監督管理委員會規定,本基金投資於符合美國 Rule 144A 規定之債券,其投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之三十。該債券因較可能發生流動性不足,或因財務資訊揭露不完整而無法定期評估公司償債能力及營運之信用風險,或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金包含新臺幣、美元、人民幣澳幣南非幣計價受益權單位,如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者,須自行承擔匯率變動之風險;如以外幣計價之貨幣申購或買回時,其匯率波動可能影響該外幣計價受益權單位之投資績效,投資人應注意因其與銀行進行外匯交易時,投資人須承擔買賣價差,該價差依各銀行報價而定。人民幣目前無法自由兌換,且受到外匯管制及限制。此外,人民幣為管制性貨幣,其流動性有限,且除受市場變動之影響外,人民幣可能受大陸地區法令、政策之變更,進而影響人民幣資金市場之供需,致其匯率波動幅度較大,相關的換匯作業可能產生較高的結匯成本。本基金之新臺幣計價受益權單位對美元不避險,人民幣澳幣南非幣計價受益權單位對美元原則採高避險比例策略,不同貨幣計價受益權單位之投資人應留意避險策略之不同,面對之匯率風險亦將不同。本基金得從事利率交換,其風險包括交易契約因市場利率之上揚或下跌所產生評價損益變動之風險,由於債券價格與利率成反向關係,當利率變動向上而使債券價格下跌時,基金資產便可能有損失之風險,進而影響淨值;利率上升亦可能影響利率交換合約的價格,進而影響基金淨值。交易對手無法對其應交付之現金流量履行交割義務之信用風險。本基金得為避險目的從事衍生自信用相關金融商品交易(即信用違約交換(CDS)及信用違約交換指數(CDS Index,如 CDX 系列指數與 Itraxx 系列指數等),雖然可利用承作信用相關商品以達避險,惟從事此等交易可能存在交易對手之信用風險、流動性風險及市場風險,且縱使為避險操作亦無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險。本基金累積 N2 類型各幣別計價受益權單位及 ND 月配類型各幣別計價受益權單位之遞延手續費應於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用,請詳閱公開說明書。鋒裕匯理全球高收益債券證券投資信託基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 為債券型基金,主要投資於全球高收益債券,由於本基金有投資於非投資等級之有價證 券,潛在收益可能較一般投資級債券為高,然而其面對的風險亦相對較高。根據中華民國證券投 資信託暨顧問商業同業公會公布「基金風險報酬等級分類標準 (基金風險報酬等級由低至高區分 為 RR1、RR2、RR3、RR4、RR5 五個等級),故本基金風險報酬等級為 RR3。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍 應注意所投資基金個別的風險。基金投資涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。依金融監督管理委員會規定,本基金投資於符合美國 Rule 144A 規定之債券,其投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之三十。該債券因較可能發生流動性不足,或因財務資訊揭露不完整而無法定期評估公司償債能力及營運之信用風險,或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金包含新臺幣、美元、人民幣澳幣南非幣計價受益權單位,如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者,須自行承擔匯率變動之風險。本基金 N2 類型各幣別計價受益權單位及 ND 類型各幣別計價受益權單位之遞延手續費應於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用,請詳閱公開說明書。鋒裕匯理全球高收益債券證券投資信託基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 依金融監督管理委員會規定,本基金投資於符合美國 Rule 144A 規定之債券得不受證券投資信託基金管理辦法第十條第一項第一款不得投資於私募之有價證券之限制,其投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之三十。該債券屬私募性質,於次級市場交易時可能因參與者較少,或交易對手出價意願較低,導致產生較大的買賣價差,進而影響本基金之淨資產價值,此外,因較可能發生流動性不足,或因財務資訊揭露不完整而無法定期評估公司償債能力及營運之信用風險,或因價格不透明導致波動性較大之風險。投資人投資於本基金時,宜斟酌個人風險承擔之能力及資金可運用期間,留意相關風險。本基金可能投資於未達一定之信用評等或無信用評等之轉換公司債,由於轉換公司債同時兼具債券與股票之性質,因此除流動性風險、信用風險及利率風險外,還可能因標的股票價格波動,而造成該可轉換公司債之價格波動,投資該類債券所承受之信用風險相對較高。本基金之主要投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、政治風險、經濟風險、資產過度集中風險、產業景氣循環風險、投資標的或特定投資策略風險、從事證券相關商品交易之風險、基金特色之風險及商品交易對手之信用風險。本基金包含新臺幣、美元、人民幣澳幣南非幣計價受益權單位,如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者,須自行承擔匯率變動之風險;如以外幣計價之貨幣申購或買回時,其匯率波動可能影響該外幣計價受益權單位之投資績效,投資人應注意因其與銀行進行外匯交易時,投資人須承擔買賣價差,該價差依各銀行報價而定。人民幣目前無法自由兌換,且受到外匯管制及限制。此外,人民幣為管制性貨幣,其流動性有限,且除受市場變動之影響外,人民幣可能受大陸地區法令、政策之變更,進而影響人民幣資金市場之供需,致其匯率波動幅度較大,相關的換匯作業可能產生較高的結匯成本。本基金之新臺幣計價受益權單位對美元不避險,人民幣澳幣南非幣計價受益權單位對美元原則採高避險比例策略,不同貨幣計價受益權單位之投資人應留意避險策略之不同,面對之匯率風險亦將不同。本基金得從事利率交換,其風險包括交易契約因市場利率之上揚或下跌所產生評價損益變動之風險,由於債券價格與利率成反向關係,當利率變動向上而使債券價格下跌時,基金資產便可能有損失之風險,進而影響淨值;利率上升亦可能影響利率交換合約的價格,進而影響基金淨值。交易對手無法對其應交付之現金流量履行交割義務之信用風險。本基金得為避險目的從事衍生自信用相關金融商品交易(即信用違約交換(CDS)及信用違約交換指數(CDS Index,如 CDX 系列指數與 Itraxx 系列指數等),雖然可利用承作信用相關商品以達避險,惟從事此等交易可能存在交易對手之信用風險、流動性風險及市場風險,且縱使為避險操作亦無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險。本基金 N2 類型各幣別計價受益權單位及 ND 類型各幣別計價受益權單位之遞延手續費應於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用,請詳閱公開說明書。鋒裕匯理證券投資信託股份有限公司為鋒裕匯理基金及鋒裕匯理長鷹系列基金在臺灣之總代理及投資顧問。鋒裕匯理證券投資信託股份有限公司為 Amundi Group 之成員【鋒裕匯理投信獨立經營管理】


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