企業財報傳佳音 非理性下跌提供進場佈局好時機

企業財報傳佳音 非理性下跌提供進場佈局好時機。(圖:AFP)
企業財報傳佳音 非理性下跌提供進場佈局好時機。(圖:AFP)

美國散戶對法人機構發起逼空大戰引發市場波動,加上拜登的 1.9 兆美元紓困協議遇挫、新冠疫情持續惡化,全球股市出現開春以來較大幅度的震盪。「鉅亨買基金」表示,這次股市震盪主要來自於非理性的賣壓,由於近期公佈的企業財報多優於預期,顯示基本面持續轉佳,且各國仍實施低利寬鬆政策,提供經濟復甦有力的支撐,建議投資人宜趁震盪之際,尋找優質的投資標的進行佈局。

至於如何擇優佈局?根據晨星截至今年 1 月底的數據統計,各天期績效表現持續維持正報酬的基金仍有十餘檔,以股票基金表現最亮眼,亦有績優的債券基金入榜。「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出,目前全球股市的 20 天均價比 220 天均價高出近 16%(代表短線漲勢兇猛,截至 2021/2/3),短暫的拉回反而能讓股市體質更健康,因此近期因非理性造成的大幅下跌,反而是進場撿便宜的好時機。不過,由於春節長假在即,若投資人擔憂長假期間的不確定性,可以股債同時配置,增加投組防禦力。

目前散戶獵殺空頭的風波暫緩,市場更關注美國大規模紓困案的進度以及疫苗的進度。張榮仁認為,由於共和黨將透過冗長辯論封殺 1.9 兆美元的紓困案,下一輪紓困案金額將縮小至 1 兆美元以內,才有可能取得共和黨溫和派議員的支持。因短期難有新一輪大規模紓困,市場焦點再度回到疫情何時消散,經濟與企業獲利何時恢復正常。按照目前的進度,美國上半年將有 2.55 億至 3 億人施打完畢,不需因為短期疫情變化而過度緊張。反而就長期來看,預期民主黨將透過調高富人稅率與修補稅務漏洞,來獲取基礎建設與氣候變遷相關投資的資金,未來 10 年美國經濟成長率也將因此維持高檔。

近期進入第四季財報季,企業財報陸續帶來好消息。在目前公布的 26.8% 的企業裡,有八成的企業表現超出預期。張榮仁表示,企業未來一年的盈餘成長率從去年第三季的 8.9% 上調至目前的 12.3%,顯示大環境對於企業未來展望偏向樂觀,看好企業盈餘未來的成長將持續好轉。基本面通常是長期投資最需要關注的數據,然而近期不管財報表現好壞都出現普遍下跌,顯示這次的下跌不是來自於基本面的惡化,因此反而為長期投資創造佈局的機會。

今年主要央行都已舉辦利率決策會議,為未來持續維持寬鬆貨幣政策奠定下堅固的基礎。除了資金充裕無虞之外,張榮仁認為美國將率先於上半年完成群體免疫,歐日等國將後續跟上,疫情有望受控。而去年經濟衰退帶來的大量產能缺口與失業人口,搭配巴黎氣候協議與燃油車禁售時程表,剛好給了政府實施大規模基礎建設與投資的空間,買進並持有將是未來 10 年最佳策略。建議投資人可利用「鉅亨買基金」的各項申購優惠,趁震盪期間擇優佈局。

資料來源:晨星;資料日期:截至 2021/1/31;報酬率統一以美元計算,排名係依據晨星分類。
資料來源:晨星;資料日期:截至 2021/1/31;報酬率統一以美元計算,排名係依據晨星分類。

 

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