分手談何容易 分析師:蘋果自行打造晶片換掉高通挑戰大

分手談何容易 分析師:蘋果自行打造晶片換掉高通挑戰大 (圖:AFP)
分手談何容易 分析師:蘋果自行打造晶片換掉高通挑戰大 (圖:AFP)

高通股價周五 (11 日) 收盤重挫逾 7%,主因彭博報導蘋果已經著手開發行動網路數據機晶片,未來將用在自家產品上,意味著高通將成為繼英特爾之後,下一個逐漸消失在蘋果供應鏈的關鍵零組件廠商。但分析師認為,高通產品仍有優勢,蘋果很難說分就分,甚至質疑蘋果能成功推出自己的晶片。

高通 (QCOM-US) 股價周五重挫 7.4% 至 144.28 美元,是 6 月以來最大跌幅。同為蘋果 (AAPL-US) 晶片供應商的思佳訊 (SWKS-US)、科沃 (QRVO-US) 也挫跌。

根據彭博引述知情人士的報導,蘋果硬體技術高級副總裁 Johny Srouji 向員工表示,今年已經開始研發自家第一款蜂巢式調變解調器 (cellular modem) ;公司在 2019 年以 10 億美元買下英特爾 (INTC-US) 的數據機業務,就是為了自行開發行動數據機。

Raymond James 晶片分析師 Chris Caso 表示,蘋果收購時就表達要自行開發數據機晶片、最終取代高通的意圖,這一直是高通面臨的風險,投資人也心知肚明,「但根本問題在於,蘋果能否以及何時能成功。」

Srouji 未透露這款數據機何時能亮相,但由於蘋果 2019 年和高通的專利合約包括一項為期六年的授權協議,無論手機製造商是否使用晶片,高通都能憑專利向對方收費。

數據機是 iPhone 裡面最重要的零組件之一,能連結蜂巢式網路讓手機連上網路、下載 app 和打電話,而且隨著使用者對數據需求日益擴大,數據機整合多元技術的複雜度隨之提高,更需要大量測試,而高通的實驗室擁有智慧手機可能面臨的各種環境,工程師和電信業者有多年合作經驗。

Bernstein Research 分析師說:「即使蘋果有豐富的半導體設計經驗,數據機還是難以打敗的怪獸。就算 iPad 每年升級,蘋果還花了 5 到 10 年才開發出一款可用的 PC 處理器,而數據機的挑戰更大。」

Caso 表示,就算蘋果順利開發出數據機晶片,也不見得適合旗艦 iPhone,因為高通長期和無線產業合作開發行動網路標準,得以推出領先競爭對手的功能,比方說,三星也自行數據機晶片,但某些 Galaxy 手機依舊使用高通的晶片。

Canacord Genuity 分析師 Mike Walkley 說,高通重挫顯示市場擔心過了頭,「蘋果換掉 iPhone 裡面的高通晶片需要數年甚至更久的時間。高通技術領先了好幾年。」他對高通的投資建議評等維持在「買進」,目標價 175 美元

富國分析師 Gary Mobley 說,雖然這對高通不是新的問題,卻是一個嚴重的問題,他預測高通還有三到四年可以繼續扮演蘋果供應商角色,第一款使用蘋果自製晶片的產品將是 Apple Watch,並且在 2023 年的 iPhone 上現身。

思佳訊、科沃下挫

花旗集團分析師 Atif Malik 說,蘋果合理的下一步是自行開發射頻晶片,射頻晶片和數據機晶片以及處理器緊密連結,而蘋果已經自行設計處理器,代表思佳訊和科沃面臨長期挑戰。

思佳訊 (SWKS-US) 周四收盤挫跌 4.3%、科沃 (QRVO-US) 跌 3.6%

Malik 指出,蘋果約占思佳訊營收 50%,占科沃營收 30%。


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