美股企業現金水位高 華爾街:有利明年企業實施庫藏股

美股企業現金水位高 華爾街:有利明年企業實施庫藏股 (圖:AFP)
美股企業現金水位高 華爾街:有利明年企業實施庫藏股 (圖:AFP)

經濟復甦加強企業信心,美國企業庫藏股計畫正在逐漸回升,儘管尚未回到疫情前水準,但美股企業累積的現金水位已較去年同期大幅成長,華爾街認為,高檔的現金水位有助於明年企業回購股票,也將有利股市走多。

隨著疫苗 2021 年預估將分發數十億劑新冠肺炎疫苗,以及新一輪紓困計畫即將推出,近期股市一片樂觀, 9 月以來標普 500 指數上漲近 14%,且大多數板塊上揚,經濟預期與企業信心也上升。

加拿大皇家銀行 (RBC) 表示,近期羅素 1000 指數中宣布實施回購股票的企業達到 20 家左右,與疫情爆發期間的 5 家相比回升許多,但仍不及去年水準。2019 年羅素 1000 指數中約有 60 家企業宣布回購。

RBC 美國股票首席策略師 Lori Calvasina 表示,儘管美企股票回購尚未回到疫情前水準,但正走在有利股市的方向,「過去的 12 個月以來的股票回購仍處於下降趨勢,不過正以相當溫和的步調回升。」

此外,美股企業為因應疫情在今年籌集大量資金,現階段更有資金來執行庫藏股計畫。據統計,標普 500 指數中企業的現金水位今年迄今成長 36% 至約 2.54 兆美元,遠高於去年第四季的 1.87 兆美元,若將超出的現金平均分配至標普 500 指數成分股,平均每家企業有超過 50 億美元的現金水位。

富國銀行 (Wells Fargo) 進一步表示,標普 500 指數中企業用於庫藏股的超額現金總額目前約為 1 兆美元,平均每家企業約 20 億美元;此外,標普 500 指數企業營運現金流在今年前三季比去年同期成長 4%。

FactSet 數據顯示,美股企業自由現金流量預計將在 2021 年大幅增長,預估每股自由現金流量成長 29%。這對股市來說是利多。

富國銀行數據顯示,2020 年的前三季股票回購與去年同期相比下降至 2660 億美元,減幅 41%。第二季疫情大爆發期間降幅最明顯,當時經濟停擺、企業信心處於低谷,促使企業盡其所能增加現金水位以維持營運。


延伸閱讀