【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

未來國際總體經濟與金融市場展望

歐洲

歐洲市場就大盤指數來看,英國上週至 5 日至本 12 日上漲 432.76 (7.327%);德國方面上漲 484.86 (3.858%);法國則是上漲 378.58 (7.596%)

本周 STOXX 600 指數強勢上漲 4.914%,輝瑞疫苗橫空出世激勵世界各大指數紛紛漲。本周歐洲指數延續上周上揚,疫苗消息一掃情陰霾,原先落後指數的傳產、金融類股紛紛漲。汽車類股寶馬上漲 9.727%、金融股法國巴黎銀行上揚 16.736%,反映投資市場樂觀情緒的激昂已瞬間回到疫情前的水平。不過無論德國、法國、英國指數皆未回到高點, 同時美股漲勢在激情過後亦有微幅修正的跡象,目前指數來到短線超買區,短期修正可以預期。

貨幣市場方面,歐元相對美元下跌 0.144%。疫苗消息振奮市場使得美債利率上揚,壓抑歐元美元的走勢。美債利率於本周 9因為輝瑞公司利多消息,一度隨道瓊指數 17.470%。不過情仍舊嚴峻,法國確診人數逼近兩百萬人,成為歐洲地區情最為嚴重的地方,ECB 亦表示可能擴大寬鬆政策,歐元長期趨勢可能至此開始反轉。

北美

美國市場就大盤指數來看,5 日至本 12 S&P500 上漲 26.56 (0.757%)、道瓊工業指數指數上漲 689.99 (2.430%)Nasdaq 指數下跌 181.34 (1.525%)

週傳產股表現強勁,科技股相對拉回。美國股市在輝瑞疫苗問世後走勢分歧。疫苗的出現使得以傳產股為主的道瓊工業指數漲,期貨盤於 9開盤前曾一度漲至 30,000 點,漲幅 6.368%。而當日開盤依舊維持漲勢,不過幅度收斂,隨後幾日雖試圖突破 9 日上引線,但最後回到前方高點位置進行整理。另一方面,科技股則呈現拉回,市場臆測,科技股為這次疫情的受惠產業,疫苗的問世將使得科技產業訂單減少,進而影響收入,因此兩種指數走勢南轅北轍。

美元指數 (DXY) 自上週 5 日至本 12 日上揚 0.465%。本美元指數受到重大利多影響,公債利率上揚,使得美元跟著走揚。疫苗釋出有助於美國經濟恢復速度加速,而自三月觸及高點不斷回落的美元指數近期不斷呈現整理格局。原本認為拜登當選總統將祭出大量財政刺激政策,如今若預期疫苗能帶給經濟足夠復甦能量,財政刺激力道減弱,美元就能自此開始展開反彈。

亞洲

亞洲市場就大盤指數來看,5 日至 12 日中國上證指數上漲 12.22 點(0.367%)、日經指數上漲 1415.60 點(5.873%)、韓國指數上漲 61.83 點(2.562%)、恆生指數上漲 473.46 點(1.843%)、台灣加權指數上漲 302.98 點(2.345%)。

中國上證指數本並未隨國際股市展開強勁反彈,主要原因來自螞蟻金服暫緩上市後的後遺症。中國市場監管總局起草了反壟斷指南,被視為旨在控制互聯網巨頭公司的壟斷行為,也反映出中國當局對數碼平台影響力的擔憂。而儘管周三為剛舉辦雙 11 購物節,科技股跌勢依舊無法停止。阿里巴巴、京東、騰訊、小米和美團等科技平台公司股價下跌,總市值蒸發了 2000美元。與此同時,亞股中以日本股市表現最為強勁,就在本周,日股終於突破近年來的高點。據彭博社統計,東證股價指數的成分股第三季獲利表現傑出,整體每股盈餘比分析師預期的多出了 34%,為 2017 年以來最佳表現,同時高於標普 500 成分股,超出預期的 17%,也傲視 MSCI 亞太指數的 6%

貨幣市場方面,日圓美元貶值約 1.595%。疫苗的出現使得避險情緒大幅下降,連帶使得日圓大幅貶值。若貶值趨勢至此成形,未來將優化以出口為導向的日本企業走強,進而推升日本股市走向歷史高點。

大宗商品

原油期貨本上漲 6.007%,來到 41.12 美元附近。原油期貨隨市場利多消息而走揚,抵銷來自於敘利亞產出持續增多的利空消息。不過大漲後的三天便連續回檔,顯示儘管疫苗問世,石油價格壓力依舊存在。石油需求與供給面消息夾雜,使得資產價格持續震盪。市場方向不明確,且易受消息面影響,多空方向難以辨別,價格可能持續於區間內震盪。

貴金屬價格方面,黃金期貨下跌 3.775%,來到 1873.30 美元。市場避險情緒下降,黃金單日重挫至前方支撐點位進行盤整,同時美元指數近期醞釀反彈,帶給黃金價格壓力。

新興市場

新興市場公司債指數本上漲 0.560%。市場利多消息使利率上揚壓抑債券價格,本 9 日,新興市場債券指數曾拉深黑 K。不過疫苗出現意味著經濟復甦力道可望加速,對於公司行號而言,違約機率降低,實為利多消息,未來債市可望重回正常漲軌道。

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