【富蘭克林】疫苗及刺激方案消息錯雜,資金續流入ETF市場

※來源:富蘭克林

彭博資訊 ETF 統計:市場偏多看待大選行情,美國股票型 ETF 最吸金

川普重啟競選活動,輝瑞新冠疫苗有望於下月申請授權,同時蘋果發表 5G iPhone 及美國零售銷售數據大幅優於預期,均支撐市場風險情緒轉好,惟歐洲疫情升溫,多國重啟封鎖措施,加上脫歐談判前景不明,消息錯雜影響全球股市表現不一,近週各類型 ETF 均獲資金流入,依據彭博資訊統計,截至 2020/10/16 過去一週 ETF 基金淨流量顯示,整體股票型 ETF 資金近週淨流入 127.9 億美元,其中主要流入美國與全球股票型 ETF,近週資金分別淨流入 83.1 億與 38.8 億美元,新興市場股票型 ETF 近週資金淨流入 6.1 億美元,日本及亞太市場股票型 ETF 近週資金分別淨流入 1.04 億、0.7 億美元,而中國股票型 ETF 近週則淨流出 4.2 億美元最多,歐洲股票型 ETF 近週轉為淨流出 0.8 億美元。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,離 11/3 美國選舉僅剩兩週多,美歐秋冬疫情復發、美國財政刺激協商消息面反覆、新冠疫苗及藥物試驗結果錯綜,加上未來一週眾多重量級科技股財報即將登場,五大變數將主導盤勢,增添市場波動。儘管目前民調顯示民主黨全面執政的機率升高,且市場已陸續反映民主黨將擴大財政支出的預期,但參考近幾年全球選舉結果與民調預估常有落差,加上今年通訊投票比例增加,最終選舉結果抵定前市場仍不敢掉以輕心,建議投資人仍應為短線市場波動作好準備。建議現階段配置宜攻守兼備,包括納入高評級債券及美國平衡型基金,降低投組波動,並透過分批加碼及定期定額美股及新興亞股,靜待美國選舉變數消散後的基本面行情,而東北亞國家在疫情控制上成效較為顯著,中國九月進出口及社會融資等數據顯示經濟持續回溫,看好新興亞洲企業在技術與企業營運模式的創新領域上有所領先,除科技硬體製造具備先進技術外,包含通訊媒體、5G、電子商務與電子支付等軟體領域亦快速發展,可列為新興股市的加碼首選。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡 ‧ 麥可羅指出,新冠疫情對生技醫療產業造成的干擾是暫時的,我們認為已度過影響最大的時刻,生技產業的主要增長動力仍保持不變,而且目前藥物開發活動已逐步恢復到疫情前的水準,併購活動在過去幾週也出現回溫,為了應對疫情生技製藥公司前所未見地緊密合作,本次公共衛生危機更突顯出生技產業的潛藏價值。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森 ‧ 柯堤斯表示,在第三季大漲時,逢高獲利了結部分評價面偏高的股票,並增持現金比重,但整體依舊看好科技產業結構成長及高品質的優勢,認為目前整體科技股評價面並無泡沫疑慮,在包括雲端運算等數位領域,仍有相當大的成長空間,後續將趁市場波動之際擇優布局。

亞洲股市外資動向與陸股北上 / 南下資金

歐洲疫情增溫及美國刺激政策進展遲滯,惟中港股市受惠中國經濟數據利多帶動走揚,多空消息環伺,近週新興市場漲跌互見,過去一週外資於亞股互有調節,以買超印度股市 6.1 億美元最多,買超南韓股市 1.1 億美元居次,而賣超台灣股市 3.1 億美元最多,泰國股市和菲律賓股市同樣遭調節,分別遭賣超 1.3 億、0.7 億美元。滬港通北上資金淨流入 111.2 億人民幣、南下資金淨流入大幅增加至 195.5 億人民幣。(附表三、四)

過去一週整體固定收益型 ETF 資金淨流入 107.1 億美元,依舊以淨流入美國固定收益型 ETF41.3 億美元最多,全球固定收益型 ETF 資金淨流入 24.9 億美元居次,新興市場固定收益型 ETF 淨流入 18.9 億美元,歐洲固定收益型 ETF 則轉為淨流入 0.59 億美元,新興 (當地貨幣) 固定受益型 ETF 則買賣互抵,淨流入持平;以投資信評類別觀察,投資等級債 ETF,近週資金淨流入 64.6 億美元,高收益債券 ETF 資金近週淨流入 3.95 億美元。(附表五)

富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人莫海迪.柯弗表示,考量第四季還有美國總統大選、新債供給增加以及疫情復燃等風險,策略上逢高進行調節,並調整持債,降低整體曝險及提高現金部位,預期 2021 年全球經濟可望復甦,加上美元基準利率也將維持於歷史低檔一段時間,因此近期若市場有回檔,將視為布局機會。

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
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