新興市場指數瘋牛狂奔 黃金交叉後亮出續漲信號?

新興市場指數瘋牛狂奔 黃金交叉後亮出續漲信號?(圖:AFP)
新興市場指數瘋牛狂奔 黃金交叉後亮出續漲信號?(圖:AFP)

MSCI 新興市場指數 3 月創下四年以來新低後,截至目前反彈幅度已達 43%,如果從技術面來看,50 日均線已向上穿越 200 日均線,形成黃金交叉,顯示新興市場的牛市正旺。

新加坡對沖基金 Vantage Point 投資長 Nicholas Ferres 樂觀認為,技術面的黃金交叉是牛市看漲的有效信號,而且新興市場股市的估值潛力更大。

MSCI 新興市場指數 50 日均線向上穿過 200 日均線,形成技術面黃金交叉。(來源:Bloomberg)
MSCI 新興市場指數 50 日均線向上穿過 200 日均線,形成技術面黃金交叉。(來源:Bloomberg)

AMP Capital 分析師 Nader Naeimi 表示,11 月美國總統大選、疫情及實質負利率下跌,正使美元持續承受壓力,但對持有發展中國家的資產來說則是好消息,因過去十年來由於美元強勢及財政吃緊,新興市場未能從低利率中完全受惠。

但目前美元跌跌不休,加上全球實際殖利率下降的綜合因素,正在推升新興市場股市,Naeimi 甚至認為,發展中國家的股票和貨幣市場多頭趨勢才正開始。

新興市場股票仍較美股相對便宜

儘管分析師看好新興市場股票的漲勢,但新興市場仍然容易受到疫情和美中關係緊張的干擾,尤其巴西、印度目前在全球確診疫情最多的國家中排名第二和第三。彭博經濟研究院的數據顯示,發展中經濟體從疫情中復甦,將較發達國家來得緩慢。

黃金交叉看漲股市並非每次準

而且用技術面的黃金交叉來看漲股市並非每次都準,在去年 12 月時,新興市場股市也曾出現過黃金交叉,經過短暫反彈過後,MSCI 新興市場指數就在今年 3 月跌到 4 年低點並形成了死亡交叉。

Tellimer 股票策略主管 Hasnain Malik 表示,此波 MSCI 新興市場指數大幅反彈,主要拜中國、台灣、南韓科技股大漲之賜。但反彈以來,估值還未能完全反映美中摩擦交易的風險,中國企業的國際市場及中國供應商及中國相關的證券投資可能都有受到限制的風險,而中國和周邊國家軍事緊張的地緣政治風險仍在升高。


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