〈主題式投資〉疫情觸發顛覆效應 主題式投資成最佳長期策略

新冠肺炎 (COVID-19) 疫情爆發，為世代帶來了顛覆性的改變，更觸發了近代史上最具顛覆性的宏觀經濟事件。為了避免經濟衰退演變成長期性的大蕭條，全球各地政府紛紛推出一系列前所未有的財政和貨幣政策。資產管理公司未來資產旗下 Global X ETFs 首席投資總監 Jon Maier 認為，在如今的情景下，主題式投資作為長期策略，最能在宏觀變化中受惠。

新冠肺炎疫情爆發，全球經濟遭受重創，美國病例數持續增加，印度、巴西病例數也持續創下新高，儘管有部分國家逐步重啟經濟，未來不確定性仍在。受疫情影響，美國經濟從今年 2 月開始陷入衰退，為應對疫情帶來的衝擊，美國聯準會 (Fed) 自 3 月中將基準利率降到近零水平、宣布無上限購債計畫、並啟動 11 項緊急借貸機制向市場挹注大量流動性，以支撐企業債市場，其中也包括垃圾債，美國市場也因此受惠。

全球第二大經濟體中國控制疫情較好，後市經濟可稍微跑贏全球。儘管目前仍未實現全面性的復甦，但有經濟學家指出，近期一系列經濟動能增強的跡象表明，中國經濟將在第二季實現正增長。Maier 指出，有鑑於近期中國在全球的影響力增加，中國的復甦將有望帶動全球的復甦。

不過，除疫情外，中美貿易戰也持續加劇，投資者如今面對國內社會不穩定和地緣政治緊張局勢的加劇，為經濟前景帶來的更多不確定因素，「去全球化」是否成為後疫情時代的新趨勢相關討論不斷升溫。

對此，Maier 表示：「中國在全球的影響力日益提高，但中美貿易戰依然令人憂慮，我們首次開始感受到全球化的逆轉。中美脫鈎其中一個重要的經濟影響是將亞洲的製造業遷移，加上調控成本的需要，我們相信此勢態將加快機器人技術和自動化等趨勢的進程。」

Maier 指出，過去數月中，疫情已對日常生活帶來結構性的變化。新冠肺炎疫情帶來顛覆效應，不但大幅改變人們的行為模式，同時也引領當前宅經濟崛起，為增長型投資者創造契機。Maier 認為，長期增長機遇對於駕馭疫情所導致的結構性轉變顯得更為重要，而主題式投資便是以長線部署來駕馭短期的波動。

主題式投資是長期策略，旨在從各產業的宏觀變化中受惠，不但能增強投資組合的抗逆能力，亦有助於把握疫情帶來的新興趨勢。疫情加快了一系列主題背後的結構性變化，這些主題的涵蓋市場也因而擴大與普及，主題式 ETF 也在近期獲得了更多投資者的關注。

Maier 也表示，在當前的宅經濟的帶動下，「連結」成為重要的大事，電玩遊戲與電競、機器人技術、人工智慧、雲端運算和電子商務等主題，在如今的宏觀環境下具備優勢地位。