設計與需求帶動AirPods系列 7廠將受惠

設計與需求帶動AirPods系列 7廠將受惠(圖片:AFP)
設計與需求帶動AirPods系列 7廠將受惠(圖片:AFP)

周二 (7 日) 天風國際分析師郭明錤表示看好 AirPods Pro 核心供應商歌爾股份、長電科技、Amkor、環旭電子、新日興、Varta 與欣旺達等 7 廠商,有機會在 2021 年明顯受惠於 AirPods Pro 需求優於預期,以及 AirPods 3 外觀設計改變兩大因素。

郭明錤團隊預測 AirPods Pro 核心供應商的 2021 年 AirPods 零組件出貨量年增率介於 50%~100% 間,明顯優於整體 AirPods 產品出貨量的 28%,並預估 AirPods 整體出貨年增率在 2021 年達 28%,低於 2020 年的 65.1%。

即便 2021 年 AirPods 出貨成長率下滑,但郭明錤認為因設計改變,所以可望為產業鏈創造新的投資機會。

郭明錤認為 2021 年 AirPods 設計改變的零組件首選為組裝、SiP、充電盒軸承與電池。主要受惠廠商則是歌爾股份、長電科技、Amkor、環旭電子、新日興、Varta 與欣旺達。

(圖片: AFP)
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組裝方面因單價較高的 AirPods Pro 需求優於預期與英業達退出組裝供應鏈,因此立訊精密與歌爾股份均能受益,當中又以歌爾股份 2021 年出貨年增率較高,主要在於歌爾股份自 2020 年下半年才開始大量生產 AirPods Pro,使得 2020 年基期偏低。

郭明錤預估歌爾股份 2021 年可望受惠於 AirPods Pro 比重提升與 AirPods 3 ASP 提升,2022 年則受惠於 AirPod Pro 2 供應比重較高的優勢。

不過郭明錤對立訊精密 TWS 事業成長看好度不變,但認為對立訊而言,2021 年更重要的成長動力來自 Apple Watch 組裝、Apple Watch SiP 與 iPhone 組裝。

SiP 部份則因為 AirPods 3 將改採 SiP 方案,所以採用 SiP 方案 AirPods 機型出貨量預估在 2021 年可升至年增 140%,因此 SiP 供應將因 AirPods 3 改採 SiP 方案後在 2021 上半年趨於緊俏。

郭明錤團隊表示既有 AirPod Pro 的 SiP 相關供貨商中 Amkor、長電科技最能受惠。同時環旭電子將自 2021 年開始供應使用在 AirPods 的 SiP,預期 AirPods 事業將貢獻該公司 2021 年營收與獲利。

充電盒軸承方面新日興則是主要受惠者。新日興在 AirPods 2 與 AirPods Pro 供應比重分別約 50% 與 85%,而 AirPods Pro 充電盒軸承 ASP 高出 AirPods 2 35%~45%,而 AirPods 3 外觀設計改為與 AirPods Pro 相似有利新日興在 2021 年供應比重與 ASP 明顯提升。

郭明錤重申新日興 AirPods 充電盒軸承出貨量與營收在 2021 年分別年增 50%~60% 與 60%~70% 的預估不變。

電池部份 Varta (鈕扣電池) 與欣旺達 (充電盒電池) 自 AirPods Pro 才會成為新的供應商,所以 2020 年低基期有利於 2021 年出貨年增率勁揚。而 AirPods 3 外觀設計改為類似 AirPods Pro,也有利 Varta 與欣旺達。預期 Varta 與欣旺達的 AirPods 電池出貨量在 2021 年年增至少 80%~100%。
 


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