〈觀察〉品牌廠調控庫存 伺服器DRAM下半年有壓

由於疫情帶動遠端應用相關需求，資料中心、伺服器 DRAM 需求 3 月起大增，甚至出現缺貨情況，不過，在終端大廠完成備貨下，近期傳伺服器品牌廠已開始調控庫存，伺服器 DRAM 庫存水位將升高，第 3 季價格恐難延續前兩季強漲態勢提前轉跌。

在疫情帶動的居家辦公、虛擬教學與線上購物等需求推升下，第 2 季資料中心、網通、筆電應用對 DRAM 的需求強勁，但手機、車用與部分消費性產品需求仍相對疲弱；南亞科 5 月底時並說，看好資料中心、網通、筆電需求等三大動能，有機會延續至第 3 季。

不過，由於上半年雲端應用客戶拉貨力道強勁，部分客戶甚至因擔憂供應鏈中斷，而提前備貨，在備貨完成之下，大廠重新檢視訂單，傳伺服器品牌廠已開始調控庫存，伺服器供應鏈甚至傳出第二波砍單潮，特別是微軟、中國浪潮砍單情況更嚴重，亞馬遜伺服器機架庫存也過剩，外資更認為，大幅度的砍單時間恐不遠。

受惠需求暢旺，伺服器 DRAM 第 2 季價格大漲約 2 成，但近來在伺服器品牌廠轉而調控庫存下，伺服器 DRAM 庫存水位也墊高，市場估，下半年伺服器 DRAM 可能供過於求，價格漲勢提前中止、在第 3 季轉跌。

從各應用來看，第 3 季伺服器 DRAM 需求雖可能轉弱，但華邦電 6 月時也透露，筆電客戶需求仍強，估動能將延續至第 4 季，而手機需求若能跟上，即便 DRAM 價格走跌，在市場供給持穩下，價格大跌不易，整體 DRAM 市場表現估將穩健，明年更將有 5G 應用推升需求動能，記憶體產業復甦趨勢似乎已確立。

如南亞科總經理李培瑛所言，無論是肺炎疫情、美中貿易戰、華為事件等因素，都是短期影響；DRAM 是電子產品關鍵零組件，應用面正向看待，供應商在供給上也理性發展，產業長期發展健康。