供應鏈壁壘分明 打亂5G進程?

5G供應鏈壁壘分明,不致於打亂5G時代的來臨。(圖:AFP)
5G供應鏈壁壘分明,不致於打亂5G時代的來臨。(圖:AFP)

地緣政治衝突及貿易摩擦,更加分化 5G 供應鏈,是否會拖累 5G 發展進程?法人認為,雖然供應鏈壁壘分明,掌握 5G 投資題材的難度因而變高,但不會打亂 5G 時代的來臨。

5G 已經成為全球最夯的話題,是不容忽視的新興經濟趨勢與文化潮流。路博邁亞洲研究總監 Yan Taw (YT) Boon 指出,新冠肺炎疫情爆發之前,科技產業的專家早就說過 5G 會帶動居家工作、線上娛樂、以及遠距醫療等各種應用服務起飛。疫情爆發後,即便 5G 服務還沒到位,上述各種應用服務的需求便已出現爆炸性成長,但是目前多只有速度緩慢、不敷使用的 4G 系統,因此進一步凸顯建置 5G 服務的急迫性。

同時間,美、中之間的地緣政治衝突與貿易摩擦再度升溫,而角色敏感的華為-全球數一數二的 5G 設備供應商,成為兩國交鋒的戰場。故此,在利多與利空趨勢交雜的環境下,究竟該對 5G 的發展前景抱持何種期待?

華為降低美國企業依賴程度

過去這一個月,加拿大法院裁定華為財務長孟晚舟將引渡至美國受審,美國將以詐欺與違反制裁禁令等罪名起訴孟晚舟。此外,美國政府對華為加大制裁的力道,要求非美國企業供貨給華為的產品若有使用美國的科技或軟體,必須要先取得美國政府的出口許可,藉此斬斷華為的全球供應鏈。

然而,華為早已開始提前做準備。Yan Taw (YT) Boon 表示,一年半前,孟晚舟首次遭到逮捕,且過去這一年美國早已要求本土 5G 晶片業者高通(Qualcomm)必須取得出口許可才能出貨給華為。故此,華為旗下子公司海思早就開始自行設計晶片,並委由台積電等其他亞洲晶圓代工廠生產,藉此降低對高通的依賴程度。

如今,美國祭出新一波的出口管制,海思委託晶圓代工廠的生產模式可能會受到威脅,Yan Taw (YT) Boon 指出,華為進一步深化與其他中國晶片生產業者與開發商的合作關係,例如聯發科與紫光展銳(Unisoc)。其中,聯發科生產的 5G 晶片品質不亞於其他國際大廠。

5G 聯盟各自爭天下

儘管如此,各國對於中國生產晶片的能力仍打上一個問號,且擔心過度依賴華為的 5G 設備,可能加深地緣政治與安全性疑慮,特別是英國與歐洲等行動通訊技術更加先進的國家。

Yan Taw (YT) Boon 指出,最近英國宣佈將重新檢討華為在 5G 產業扮演的角色以及安全性疑慮,並拋出建立「5G 民主國家聯盟」的想法,藉此降低對中國科技的依賴,且此舉可能會打破華為壟斷 5G 設備供應鏈與高通壟斷 5G 晶片市場的現況,讓整個 5G 市場變得更加分散。

在中國,華為可能會持續主導 5G 基礎設施的發展。然而,打破 5G 產業的現狀可為 Nokia 與 Ericsson 打開歐洲的市場;三星同樣有機會進軍美國與歐洲,但是最有可能以印度與其他亞洲國家作為主力市場。

Yan Taw (YT) Boon 表示,以晶片設計與製造產業而言,高通加速斷開中國市場,將使得中國本土業者有機可乘,同時亞洲的供應商為了繼續供貨給華為,可能會願意付出額外的心力,向美國取得出口許可證。此外,隨著華為退出歐洲的 5G 市場,其他企業將填補華為留下的缺口,並成為這些亞洲供應商的潛在客戶。

網路世界早已上演鐵幕戲碼

這一切雖然看起來很複雜,但是 5G 世界的「鐵幕」其實早在網路世界真實上演:「Google、臉書、WhatsApp、亞馬遜」 vs. 「百度、騰訊微信、阿里巴巴」。

Yan Taw (YT) Boon 認為,正如網路鐵幕斷不開社群媒體與電子商務對當代經濟的重要性,5G 供應鏈的壁壘分明也不致於打亂 5G 時代的來臨。 然而,可以確定的是掌握 5G 投資主題將變得更加複雜、多樣、與變化多端,也會使投資者更難利用被動式投資取得優勢。由於 5G 時代將改變人類的生活方式,但是唯有主動式管理與深度的產業知識與經驗,方能創造最優異的投資表現。


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