匯豐銀行王偉全：全球資產管理人進入中國的趨勢

和訊基金訊息　以“改革開啟新征程”為主題的第十屆中國證券投資基金業年會暨資產管理高層論，於2015年3月27日在北京隆重召開，和訊基金全程圖文直播本次年會。論壇從“新常態下資產管理發展新趨勢與新變革、互聯網金融、制度改革、核心競爭力塑造、業務創新”等關鍵詞出發，探討各資產管理機構在新形勢、新格局、新市場環境下，如何順應市場發展、改革創新、應對新挑戰、實現新突破。

匯豐銀行證券服務中國離岸銷售主管王偉全論壇上表示，站在2015年的現在，我們依然很關注的其實是新常態下如何看待未來的投資規則，它也會影響到我們私募未來數年的發展。

以下為嘉賓發言實錄：

今天我主要想跟大家分享一下海外基金經理進入中國的順序，主要講三個部分。

第一個部分講一下海外基金經理進入中國的方法怎么樣，然后為什么在歐洲產品那么受歡迎。海外基金經理投進國內，主要有幾個方法。一是合格境外投資者，2003年允許海外機構投資者投進a股市場，總的額度為1500億美元。今年1月底680億已經獲批了，市場上有超過240多家公司在國內進行投資。

人民幣按境外機構投資者，在市場上差不多開通三年多，會進入國內進行投資，這個在市場上非常受歡迎。市面上總的額度為人民幣8200億，其中香港為2700億，全部被批完了。從香港開拓到新加坡、英國、法國、德國、韓國、中東的卡塔爾和加拿大、澳洲，包括瑞士，我們相信在幾年之內在更多國家會獲批更多的額度。正是因為流動性的方便，它可以放進去一些產品。海外的投資人如果投資，就是因為下面的流動性的關係，它可以做一些借貸的方法。

第三個方法海外投資人可以投在中國，就是中國銀行(601988,股吧)間戰略市場，這個允許境外的央行、海外的保險公司用這個基金直接進入中國銀間債券市場。

第四個從去年年末開通的滬港通，主要是直接投在香港a股市場，總的額度為3000億人民幣。每一天的額度是130億，現在可以投在568只在上交所上市的股票。到目前為止差不多1000億，因為現在有一些投資上的規定，所以現在海外的投資人主要投在國內的股票市場和債券市場，其中債券市場海外的投資人也可以投在銀行間債券市場。香港對這些額度用在什么地方呢？在香港我們看見一些產品非常受歡迎，那些依托的產品主要是追蹤國內的指標指數。

比如說南方基金在香港開放一只etf產品，上市兩年現在規模已經超過人民幣300億，這個基金除了在香港上市以外，還在海外開拓，它也在歐洲幾個交易所上市，下星期他們也在紐約交易所掛牌。歐洲我們看到很多客戶對於 債券市場非常受歡迎，他們主要是開通一些產品。

接下來我跟大家介紹一下歐洲市場，在歐洲如果基金拿到了牌照可以在歐洲十多個國家推銷你的基金。當然除了在歐洲十多個推銷你的基金之外，除了在歐洲地方，也可以在亞洲地區跟美國那邊更方便的拿到任何的資格，比如說一些產品在新加坡金管局，在香港也可以拿到方便。你的基金怎么樣才可以得到這個執照呢？你的基金要符合一些規則，這里面包含投資的限制，托管好的資格等等。亞太地區新加坡、香港也是很多產品在這些國家銷售的，因為同一只基金你可以在很多國家不同的地區賣你的基金。

我們可以看在市場規模方面，從07年開始，剛開始是差不多是7萬億歐元，到2014年6月份為止，整個規模已經達到了7.5萬億歐元。我們看到最受歡迎的也是股票基金。第二手歡迎的是債券基金，然后是一些平衡基金。比如說在網上平臺，在一些基金建設渠道開始受投資人的歡迎。第三個是投資者的服務，以前發行一些基金主要看你的投資回報，投資的規則。但是我們看見越來越多投資人，也看重你對投資人的服務。比如說銷售后的服務，這些也開始越來越重要。

在歐洲銷售基金，也要看到一些協調，比如說歐洲國家它會有所不同。比如說在德國，它對投資人的要求是不同的。歐洲基金怎么樣進入投在國內的股票和債券市場呢？以前有qfll，現在很多歐洲的基金用rqfll。現在有一些基金經理用rqfll下面的額度投進內地。但是我們看到在市場上發生了什么變化呢？有一些現有的基金經理他把以前在海外的基金重新注冊到香港準備開通以后可以在國內賣。有一些開始成立新的分級基金，很多探索在中國的銷售網絡，他們均在研究運行的模式等等，我今天就為大家分享這些，謝謝各位。