威力更甚貿易戰!川普疫情期間推文 牽動25兆美元利率選擇權市場

川普疫情期間所發的推文,牽動25兆美元利率選擇權市場。(圖:AFP)
川普疫情期間所發的推文,牽動25兆美元利率選擇權市場。(圖:AFP)

摩根大通 (小摩) 分析師編纂的指數顯示,美國總統川普針對新冠肺炎 (COVID-19) 疫情上於推特所發的推文,在押注美元利率的選擇權市場引發震盪,利率選擇權市場在疫情期間對川普推文極為敏感,程度比去年 9 月高出 60%。

小摩分析師團隊去年 9 月創立名為「Volfefe」的指數,分析川普推文是否導致美國公債殖利率變動。分析師發現,隨著投資人近幾個月愈來愈關注從貿易戰到防疫各種經濟政策,總統推特上的發文在利率選擇權市場引發更多波動。

這個市場數十年來主要由流動性左右,買賣雙方在市場找到彼此,以不導致價格大幅上漲或下跌的水準交易。

但近年投資人辯論川普推文對金融市場價格造成何種影響,交易員注意到,當川普在推特上發文,通常會引發更大波動。

小摩利率衍生性商品研究部門主管 Josh Younger 說,環繞受白宮管制的主題如關稅、人事的推文,最能引發利率選擇權市場波動,因為這方面的內容和投資人關注的焦點有關。

Younger 說,雖然川普推文足以影響利率市場的資訊量少於美、中貿易協商階段,市場對川普推文的敏感程度卻反而比六個月前高。

規模 25 兆美元的利率選擇權市場吸引避險基金、資產管理公司和保險業者參與,價格波動最終影響抵押貸款機構設定的借貸成本,這些機構從利率選擇權市場的波動判讀意義。

小摩分析師表示,高頻交易公司近年來也對川普的推文更敏感,在總統發布推文後的五到十分鐘內退出市場。


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