前景不明資金往哪擺?法人鍾愛貨幣基金

前景不明資金往哪擺?法人鍾愛貨幣基金。(圖:AFP)
前景不明資金往哪擺?法人鍾愛貨幣基金。(圖:AFP)

新冠肺炎橫行全球,又有低油價干擾,促使全球央行降息救市。低利率、市場波動度大增,具有變現性及穩定性的貨幣基金,成了法人短期資金運用工具。由於投資組合的信用等級較為嚴謹,也適合保守型投資人或閒置資金長期配置持有。

全球景氣是否可以在今年上半年落底回升,仍有待觀察。如果你相信疫情總會過去、油價總會反彈,渾沌的狀態不久後就會明朗,手上有筆閒錢卻不敢進場股債市、基金贖回又要花一筆手續費不划算,那麼貨幣型基金是個好去處。

根據 EPFR 資料,截至 4 月初,美國貨幣基金已連六周出現淨流入,今年來累計流入金額更高達 9,135 億美元,遠超越過去三年流入加總的 7,970 億美元,顯示觀望保守資金持續湧入貨幣市場停泊。

貨幣型基金主要投資國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券,到期日在 1 年以下的短期有價證券,因此風險相對低很多,且很少出現本金虧損的情形;此外,投資標的到期日都較短,因此流動性很好、變現性很高,也就是說,基金轉換成現金的速度比較快。

富蘭克林華美指出,全球低利率環境延續,無論手上有股票型或債券型基金的部位,若可搭配貨幣市場基金配置,可提升投資加分效果,尤其市場波動度升高時,透過貨幣市場基金提供的資金停泊功能,一來調節資金、二來避開短期波動,長線上才可望隨著修正現象趨緩、市場情緒回穩後,讓投資價值恢復至合理位置。

要留意的是,貨幣基金分為投資國內、海外兩種類型,若投資的是海外市場,仍會面臨匯兌風險;如果有匯率避險,則要注意額外支付避險成本後,是否農維持正報酬。不過,本國幣計價的基金,換成本國的貨幣型基金,就沒有匯率的風險問題。


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