實質資產擁穩定現金流 成法人最愛 中國信託亞太實質收息多重資產基金(本基金之配息來源可能為本金) 4/20起隆重開募

疫情爆發前，2019 年堪稱是金融市場太平盛世的一年，然而，股債皆在高點的當時，法人做了甚麼事？

根據 2019 年全球機構法人的配置調查，超過一半的法人減持股票，二成的法人減持固定收益資產，同時，竟有 54% 的機構法人選擇增持實質資產，是所有資產類別中，最多機構法人增持的項目；也就是說，實質資產成為機構法人於股債之外，最鍾情的配置選項。

中國信託亞太實質收息多重資產基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人陳雯卿表示，實質資產之所以吸引機構法人的目光，主要是因為全球經濟環境已進入低利率、低通膨，目前受疫情影響，經濟則已然出現衰退疑慮，轉投實質資產懷抱，不僅可以多元化投資組合，分散風險，且因實質資產受通膨與股市起落影響相對小，可帶來較穩定現金流。

陳雯卿解釋，實質資產涵蓋種類繁多，包含 REITs、基礎建設、公用事業、農產品、能源及商品等，由於農產品等後三項有成本考量，且收入較難掌控，價格風險相對前三項大；因此，陳雯卿建議投資實質資產，應鎖定 REITs、基礎建設、公用事業等「有形資產」進行布局。這類投資人每天「看得見」、甚至「天天使用」的實體經濟與建設，即使景氣趨緩，也能提供穩定的現金流；而景氣轉好時，這些資產也將隨需求增長，穩定擴大現金流，長期更具備資本利得的成長空間，等於進可攻、退可守。

上述實質資產中，又以亞太地區的股利率最具吸引力，根據彭博資料，截至今年三月二十五日，以公用事業來說，亞太 (不含日本) 的股利率為 4.54%，相較全球僅 4.5%，亞太 (不含日本) 仍小幅勝出；若檢視 REITs 股利率，全球約 4.48%，美國 5.6%、日本 4.4%，亞太 (不含日本) 則高達 6.5%，而且亞太 (不含日本) 還具備人口紅利與經濟成長動能高等兩大利基，未來成長潛力不可小覷。

新冠肺炎疫情以來，經濟受創，金融市場處於相對低點，陳雯卿認為目前正是逢低入場的時機，她以 REITs 為例，「許多 REITs 由於市場情緒波動，股價已經大跌，但檢視這些地產實體租金，幾乎不可能出現像股價那樣的跌幅；也就是說，這些股價目前都是呈現超跌態勢，值得投資人多加留意。」

中國信託投信於 4 月 20 日起盛大募集「中國信託亞太實質收息多重資產基金 (本基金之配息來源可能為本金)」，結合專家顧問團隊，鎖定景氣循環末段，具有穩定現金流，可提供穩定股利、抗通膨，看得見的「實質資產」，帶給投資人相對穩定且優質的息收。

「有形」實質資產可提供長期穩定現金流

【中國信託投信獨立經營管理】
本公司經理之基金，皆經金管會核准或同意生效在國內募集及銷售，惟並不表示絕無風險，本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責投資之盈虧，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益，亦不必然為未來績效表現，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書中，投資人可前往本公司網站 (www.ctbcinvestments.com) 及公開資訊觀測站 (mops.twse.com.tw) 中查詢。各銷售機構均備有基金公開說明書，歡迎索取。匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
本資料僅供參考，請勿將其視為買賣基金或其他任何投資之建議或邀約。以上所作任何投資意見與市場分析結果，係依據資料製作當時情況進行判斷，本公司已力求資訊之正確與完整，惟文中之數據、預測或意見仍可能有脫漏或錯誤之處，本公司不保證本資料內容及來源資料之正確及完整性；或因市場環境變化已有變更，投資標的之價格與收益亦將隨時變動，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去的績效亦不代表未來績效之保證，投資人應自行判斷投資標的、投資風險，或尋求專業之投資建議，不應將本資料內容引為投資之唯一依據，若有投資損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責。
受益人投資遞延手續費之 NB 類型各計價類別受益憑證者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依受益人持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型受益憑證相同，亦不加計分銷費用。NB 類型各計價類別受益憑證遞延手續費之規定，請詳本基金公開說明書「基金概況 / 壹、基金簡介 / 十四、銷售價格」及「基金概況 / 玖、受益人之權利及費用負擔」之內容。
本基金之配息並採每月配息評價機制，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關本基金之配息組成項目揭露於本公司網站。
本基金投資於基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。
本基金包含新臺幣、美元及澳幣計價級別，如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。此外，基金可能投資於各計價幣別的投資標的，當不同幣別間之匯率產生較大變化時，將會影響基金不同計價幣別受益權單位之淨資產價值。
本基金可能面臨之風險包含：類股過度集中及產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、政治或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、其他投資標的或特定投資策略之風險、從事證券相關商品交易之風險、法令環境變動之風險、循滬港通及深港通機制投資大陸地區股票之相關風險及其他投資風險等，而基金資產中之債券皆隱含其發行者無法償付本息之違約風險，本基金所投資標的發生上開風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。
為避免因受益人短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有之受益人之權益，並稀釋基金之獲利，本基金不歡迎受益人進行短線交易。
本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。故投資本基金可能發生部分或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。