景氣循環末段 實質資產固收益 中國信託亞太實質收息多重資產基金(本基金之配息來源可能為本金) 4/20隆重開募

在肺炎疫情蔓延下,美國聯準會推出無限量 QE,造成無風險債券利率來到低點。隨著全球經濟進入低成長、低通膨、低利率的 3 低環境,市場陷入尋找收益的困境中。中國信託投信宣布,將於 4 月 20 日盛大募集「中國信託亞太實質收息多重資產基金 (本基金之配息來源可能為本金)」,鎖定具有穩定現金流的「實質資產」,能在市場波動時展現防禦特性,帶給投資人相對穩定且優質的息收。

中國信託亞太實質收息多重資產基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人陳雯卿說明,實質資產廣義來說,包含 REITs、基建、公用事業、農產品、能源及商品等。然而,農產品、能源及商品等受景氣影響較大,且有成本考量,營收獲利不確定性高,因此價格風險相對較大。相較之下,公用事業、基礎建設、REITs 等類股,不僅營收及獲利穩定能持續創造現金流,在市場波動時亦能展現防禦特性。因此,包含歐洲、香港等退休基金,都紛紛將部分的資產轉入如公用事業、基礎建設、REITs 等實質資產當中,兼顧利息與潛在資本增長,因應長期退休規劃的需求。

陳雯卿表示,經過這一波的市場大幅修正,亞太地區實質資產的股利率更加誘人了。統計至 3 月 25 日,以 REITs 來說,亞太(不含日本)地區股利率達 6.5%,優於全球的 4.8%;而公用事業類股的股利率,亞太(不含日本)區達 4.6%,優於全球 4.5%。她說明,亞太地區的人口結構相對年輕,儘管短線上受到疫情衝擊實體經濟,但中長線看來,具穩定現金流的實質資產擁有投資吸引力,且整體市場的需求在持續都市化的過程中仍具成長性,未來潛力無窮。

此外,陳雯卿表示,基建及公用事業大多具公營性質,通常具獨佔或寡佔特性,營運相對穩定。回顧歷史表現 (註 1),當市場出現回檔時,實質資產的回復力相對較佳,在指數下跌 5% 後進場 6 個月,勝率高達 5 成,投資一年以上,勝率高達 100%!顯見實質資產具民生必需的特殊性,回復能力強,值得長期持有。(註 1:統計數據為亞太 (不含日本) 實質多重資產策略為使用 50%S&P 亞太 (不含日本)REITs 指數 + 50%MSCI 亞太 (不含日本) 公用事業指數進行模擬回測,此為歷史資料回測之結果,並不代表未來投資策略之情況。以上資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同期間下,可能得到不同數據結果,以上資料僅供參考。* 以上勝率代表在過去 5 年期間下,當投組由高點下跌之次數中,持有 6 個月、一年、兩年之報酬率為正數的機率。)

中國信託亞太實質收息多重資產基金 (本基金之配息來源可能為本金) 由華南商業銀行擔任基金保管機構,並提供新臺幣、美元澳幣三種計價幣別選擇,將自 4 月 20 日開始募集。本基金同時聘請退休規劃專家─馬丁可利 (Martin Currie) 做為投資顧問,該團隊管理之馬丁可利實質收益策略於 2019 年榮獲澳洲 Money Management / Lonsec 退休及收益類別最佳基金經理人獎。透過中信投信與顧問團隊的結合,幫助投資人在動盪加上 3 低環境中,創造投組最佳報酬與收益品質!

亞太實質資產 (註 2) 股息收益率較高

資料來源:彭博資訊、中國信託投信整理,資料日期:2020/3/25。以上資產類別指數採用 S&P 亞太 (不含日本)REITs 指數、 MSCI 亞太 (不含日本) 公用事業指數、MSCI 亞太 (不含日本) 股票指數、MSCI 亞太基礎建設指數、 MSCI 全球公用事業指數、MSCI 全球 REITs 指數、MSCI 全球核心基礎建設指數、彭博巴克萊全球公司債指數、美國 10 年期公債殖利率。註 2:亞太 (不含日本) 實質多重資產策略為使用 50%S&P 亞太 (不含日本)REITs 指數 + 50%MSCI 亞太 (不含日本) 公用事業指數進行模擬回測,此為歷史資料回測之結果,並不代表未來投資策略之情況。以上資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同期間下,可能得到不同數據結果,以上資料僅供參考。

* 本文提及個股僅為說明之用,不代表基金之必然持股,亦不代表任何金融商品之推介或建議。

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