投資人恐慌 資金續撤離股市

市場信心仍未恢復,股市資金持續流出。(圖:AFP)
市場信心仍未恢復,股市資金持續流出。(圖:AFP)

肺炎疫情延燒、各國管制措施愈趨嚴厲,股市波動未止;根據美銀美林引述 EPFR 統計顯示,全球股市資金上周全面呈現淨流出狀態,其中美國股市資金由前一周的淨流入轉為淨流出,市場信心仍未恢復。

新冠肺炎在歐美地區疫情持續升溫,各國政府除了採取人流邊境管制等嚴厲措施外,也加大政策力道支持市場,包括美國聯準會 (Fed)無預警降息四碼後並祭出商業票據市場融資機制(CPFF),近一周內如英國、南韓、巴西、菲律賓等國也陸續宣布降息。

安聯投信表示,降息短期內仍未減緩投資人的恐慌,並引發對經濟成長放緩的擔憂,美股上周雖於 19 日出現技術性反彈小幅回檔,但其餘日子仍呈現與前一周相同之寬幅震盪走勢,數度觸發熔斷機制,連帶影響包括歐洲、日本及新興亞洲各地股市,於上一周持續走跌。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示,肺炎疫情對美國及全球金融市場帶來的衝擊持續延燒,多數資產表現受到壓抑,然而根據過去因疾病引發的市場震盪經驗,疫情多屬於短期衝擊,拉長時間來看,對全球經濟的長期影響與如 2008 年金融海嘯的結構性事件相比,衝擊較為受控。

與過去疫情如 2003 年 SARS 不同的地方是,謝佳玲指出,這次全球央行及財政部門皆主動提前出擊,陸續推出適當的貨幣及財政政策以支持市場並提振經濟,並對企業祭出紓困措施,更有利於應對疫情對經濟帶來的不確定性。雖然疫情未來發展難料,金融市場何時落底也難說準,但對投資人來說,可以先了解何為過去表現較佳的強勢資產。

同時她也建議,可以採用多重資產作為核心配置的策略,藉由將具有包括成長性、穩定債息與可於不同類型資產間轉換,以帶來緩衝效果等特性的不同資產,以均衡的比例加以配置,除了可以分散股票的風險外,也能提供額外息收空間,是布局強勢資產較為平衡的策略。

從基本面觀察,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,疫情現今在歐美地區急遽升溫,加大市場對終端需求受到影響的擔憂,而此對產業在今年獲利預估的影響也仍待觀察。

在供給端的部分,他認為,由於科技供應鏈所在的中國受到疫情影響較早,目前供應鏈的恢復生產狀況仍待觀察,但目前尚未觀察到科技產品的訂單減少情事出現。展望後市,觀察方向上,新冠肺炎的發展以及油價價格是否回穩仍是短期內投資的觀察指標。


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