VIX今年飆漲近300%遠超過2008年 分析師坦言:接下來怎麼走沒人知道

VIX今年漲幅超過2008年金融海嘯時期。(圖:AFP)
VIX今年漲幅超過2008年金融海嘯時期。(圖:AFP)

有「恐慌指數」之稱的「芝加哥選擇權交易所波動率指數」(CBOE Volatility Index)今年來飆漲近 300%,反映市場對武漢肺炎在全球大流行衝擊經濟有多麼憂慮,專家也坦言無法判斷未來走向。

VIX 指數在週一 (9 日) 美股崩跌時飆漲,盤中一度升逾 62,為金融海嘯以來高點;該指數曾在 2008 年 11 月 20 日觸及 80.86,寫下歷史紀錄。VIX 指數上漲通常股市下跌,因為交易員利用這項指數為股票部位避險。

VIX 指數過去一年來走勢。(來源: CBOE)
VIX 指數過去一年來走勢。(來源: CBOE)

VIX 今年來上漲約 280%,遠超過 2008 年同期約 108% 的漲幅。當年抵押貸款債券和衍生性商品導致市場崩潰,也引爆 2007-09 年金融危機。

The Options Insider 執行長 Mark Longo 說,VIX 指數飆漲至少有一部分是新型冠狀病毒疫情爆發引起的,「這可能是個轉折點」。這種源自中國武漢的肺炎至今已導致全球 117000 人感染,並奪走逾 4260 人生命,到目前為止人們對疫情的擔憂程度已經超過金融市場崩潰。

Longo 表示,今年 VIX 指數飆升也可能反映,即使市場平靜無波已有一段時間、還經過幾次連漲,也可能出現典範轉移。「在可預見的未來,我們可能進入新的波動率模式。」

Warren 說,未來 VIX 指數走向沒人說得準。VIX 指數 2 月中旬仍低,約為 13、14,該指數歷史平均值約為 19 或 20。

這位選擇權專家表示,VIX 期貨比大家常用的 VIX 現貨更能衡量市場波動性。VIX 是一個指數,而 VIX 期貨是一種合約,以證券方式交易,兩者最近在某些時刻出現 12 點的驚人差距。

Warren 說,交易員還無法釐清為何出現這種奇怪的情況,「我從沒看過這種情況,VIX 指數和期貨有些脫鈎,他們應該保持同步才對。這是個奇怪的環境。」


延伸閱讀