油價重挫導致新興市場貨幣大跌 央行利率政策陷兩難

油價重挫導致新興市場貨幣大跌 央行利率政策陷兩難 (圖:AFP)
油價重挫導致新興市場貨幣大跌 央行利率政策陷兩難 (圖:AFP)

由於國際原油價格的重挫,導致市場避險情緒升溫,造成新興市場貨幣匯價的大跌。由於新興市場各國須同時解決經濟成長低迷、以及貨幣匯價下跌的兩個問題,因此,造成央行面臨了利率決策上兩難。

新興市場各國貨幣兌美元匯價於週一 (9 日) 大幅下跌,俄羅斯盧布兌美元下跌了 6%,墨西哥披索兌美元下跌了 4%,而印尼盾兌美元則是下跌了 1%。

由於石油輸出國組織 (OPEC) 與俄羅斯,針對擴大減產協議未能達成共識,導致油價大幅下滑 30%。另外,為了向俄羅斯施加壓力,沙烏地阿拉伯宣佈將自 4 月起調降石油價格,並計劃大幅提高原油產量至每天超過 1 千萬桶。

為了減輕武漢疫情 (COVID-19) 對於經濟所造成的損害,各國央行已積極採取貨幣寬鬆政策。此外,疫情亦導致全球石油需求量的減少,ClipperData 的大宗商品研究主管 Matthew Smith 表示,石油需求的低迷,再加上對於增產的預期,導致油價面臨了雙重打擊。

由於墨西哥及俄羅斯皆為石油出口國,且匯率走勢亦與石油價格連動,因此,國際油價的重挫導致兩國的貨幣匯價於週一 (9 日) 大幅下跌。

墨西哥披索兌美元匯價日 k 線圖
墨西哥披索兌美元匯價日 k 線圖

受到武漢肺炎 (COVID-19) 疫情擴大的影響,導致新興市場各國經濟受到嚴重衝擊,Fitch Solutions 的國家風險與全球策略主管 Cedric Chehab 表示,面對經濟成長的不振,新興市場各國央行應採取降息政策以刺激景氣,但是,面對貨幣匯價的下滑,央行應採取升息政策以支撐匯價走勢。

因此,由於新興市場同時面臨這兩個問題,導致各國央行在進行利率決議時,將會面臨到政策上的兩難。


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