【野村投信】全球股票型基金經理人對新冠肺炎的最新看法

※來源:野村投信
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Q1. 新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續,為什麼美歐股市仍頻創新高?
1) 預計新冠肺炎疫情會對經濟產生重大影響,但目前評估此影響將是短暫的衝擊。
2) 短線來看,以中國消費為主要市場企業,受到影響較大。包含航空、奢侈品… 等;美歐市場受到影響相對較輕微。
3) 市場對各國央行政策和財政政策可望因此更加寬鬆的預期,被視為利多而提前發酵。

Q2. 基金認為新冠肺炎 (COVID-19) 疫情對總體經濟影響評估?
根據自有的全球循環指標 (The Global Cycle Index) 顯示,該指標於 2019 年 12 月來到轉折點,一度向上翻揚。近期我們也觀察到美國數據有所改善,不過為了確保該一指標的趨勢是否持續,我們當初並沒有轉為積極配置。今年 1 月爆發新冠肺炎 (COVID-19),預料該指標將會有所拉回,但是否會進一步走低仍是未知,我們仍要收集全球循環指標(The Global Cycle Index) 的七個因子綜合研判分析。

目前投資團隊對自有指標維持中性看法,基金選股仍均衡重視四大因子:企業盈餘品質 (Quality)、股東報酬 (股息與買回股票),成長和價值 (上漲空間)

Q3. 基金對新冠肺炎 (COVID-19) 疫情所進行的持股調整?
本基金一月份賣掉的幾檔持股,都是因為獲利了結,因為達到投資團隊內部的目標股價。僅有一檔歐洲的必須消費公司,因為該公司在新興市場的營收動能有所下滑,我們覺得缺乏吸引力而決定賣出,不過這是在疫情爆發之前。

本基金一月份買進三檔個股,有⋯⋯⋯⋯


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