【野村投信】肺炎疫情僅是短線影響

請至文末下載 PDF 檔，閱讀完整報告內容。

作者：野村投信投資長 周文森 (Vincent Bourdarie) 

投資人沒有一開始就意識到新型冠狀病毒的風險，最近市場波動似乎強調他們已經追上病毒的腳步，突然間，對疫情的擔憂迅速擴散且可能因此阻礙經濟發展。可從以下幾點來分析：

毫無疑問地，中國經濟自 1 月中旬減緩，持續多久將視疫情防治的效果而定，湖北約佔中國 GDP 的 4~5%，惟疫情大幅擴散至其他省份將造成更大衝擊。全球產業將因供應鏈狀況遭遇短線衝擊，科技產業第一季獲利確實將較為疲弱，預期中國 2020 年 GDP 最糟將減少 0.5% 至 1.1%。

在其他地區，美國股市年初表現強勁，隨後出現修正，當時估值偏高且技術指標過熱，不過我們仍看好美股：財報季表現迄今均良好，公布的經濟數據亦為穩定至正向，貨幣政策很透明也提供有利支撐。當然會有來自中國 GDP 減緩對於全球經濟的影響，也會影響企業營收，這兩部分尚未完全反映，因為疫情的影響程度與仍混沌不明且某種程度上與投資人有段距離，但美國市場多半受國內商業活動影響，也減低負面消息影響。

新型冠狀病毒會是新的黑天鵝嗎？⋯⋯⋯⋯