匯率強升+經濟谷底反彈 新興債市今年可望延續吸金動能

兩大利多加持,新興債市今年可望繼續吸引資金淨流入。(圖:AFP)
兩大利多加持,新興債市今年可望繼續吸引資金淨流入。(圖:AFP)

債市 2019 年吸金功力驚人,包括投資等級債、高收益與新興市債去年在資金簇擁下表現亮眼, 投信認為,今年初在匯率強升與經濟數據好轉等利多因素推波助瀾下,可望帶動債市投報率,尤其看好新興市債後市動能表現。

根據美國銀行預估,去年淨流入投資級債、高收益債與新興市場三大債券的金額約為淨 3730 億美元,遠高於政府公債的 520 億元,相較於股票淨流出 1670 億美元,債市儼然成為投資人追捧標的。其中新興本地債於去年 12 月單月漲幅超過 4%,大幅領先其餘主要債券類別,2019 年全年漲幅則超過 14%。

路博邁投信表示,2020 年伊始的地緣政治風險將持續影響市場,但相對的也創造部分新興市場國家當地債券的投資機會,其中新興市場本地債有基本面與資金面的支撐可望帶動今年債市表現。

路博邁投信指出,今年初的中東風險升溫,推升油價上漲,使得與油價相關程度較大的新興市場產油國受惠,以原油出口量排名世界第二的俄羅斯為例,在伊朗事件發生後,俄羅斯當地債即上漲反映。

整體而言,新興市場經歷近兩年的成長放緩,基期已來到偏低水準,在貨幣及財政各種寬鬆政策交互作用下,今年可望回復相對高速成長,有利於支撐新興市場債券及貨幣表現。

安聯四季回報債券組合基金經理人許家豪表示,目前有不少國家經濟數據開始出現觸底反彈現象,今年全球成長動能有望回升。其中,美國經濟雖有區間震盪,但仍呈溫和擴張走勢;歐洲景氣受到貿易戰衝擊後已呈築底,在內需及失業率等表現支撐下有望回溫。

另外,在中國方面,雖然貿易戰及內需的降溫使得成長速率放緩,但由於政府皆維持以工具支持市場選項,不排除適時加大貨幣寬鬆及擴大基建的財政政策,也有望逐漸回穩,市場對全球經濟今年表現樂觀解讀。


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