儒鴻品牌客戶接單旺 外資憂產能供不應求恐壓抑營收增幅

儒鴻品牌客戶接單旺 外資憂產能供不應求恐壓抑營收增幅。(鉅亨網資料照)
儒鴻品牌客戶接單旺 外資憂產能供不應求恐壓抑營收增幅。(鉅亨網資料照)

成衣大廠儒鴻 (1476-TW) 今年受惠在耐吉 (Nike) 等品牌客戶中占比提升,但歐系外資認為,越南廠的產能不足,恐壓抑今年營收成長幅度,維持中立評等,目標價 410 元。

儒鴻去年營收 281.37 億元續創新高,但年增僅 2%,歐系外資認為,成長幅度不如預期,主要受出貨遞延影響,據了解,儒鴻約有 2 億元的訂單遞延至 1 月出貨。

展望今年,歐系外資指出,雖然儒鴻可望受惠在 Nike 等品牌客戶中的占比提升,但越南產能限制下,將持續拖累今年營收成長幅度,預計要到 2021 年印尼等東南亞地區新產能開出,才能緩解產能不足問題。

不過,美系外資看好,雖然儒鴻去年第 4 季受出貨遞延及新台幣匯率不利等因素,營收成長略低於預期,但營收規模放大、布料出貨成長,去年第 4 季營益率可望優於市場預期 20.4%。


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