年底法人大換股 找2020新主流

年底法人大換股,找2020新主流。(圖:shutterstock)
年底法人大換股,找2020新主流。(圖:shutterstock)

台股今 (20) 日因權值股遭賣壓,收盤放量失守 12,000 點,萬寶週刊王榮旭分析師表示,年底法人正在進行大換股,受惠 2020 年 5G 出貨量不斷上修,包括記憶體、被動元件、MOSFET、矽晶圓及光通訊,都可望是 2020 年的新主流。

法人結帳調節後 低點將再度浮現

萬寶週刊王榮旭分析師指出,台股最近出現大盤在高檔,但個股走勢卻分歧,不少股票不但沒漲還倒跌的現象,除了今年以來有些個股漲多面臨修正壓力外,法人年底結帳賣壓也是主因。例如,今年漲多的 PCB 個股聯茂 (6213-TW)、華通(2313-TW) 和欣興 (3037-TW) 等,股價都拉回一波,賣盤來自投信法人,預計在明年 5G 手機商機爆發之下,法人結帳調節後,低點就會再度浮現,屆時又是一次的投資機會。

在此之前,法人資金已轉買面板、記憶體和被動元件,最近連 MOSFET、二極體、矽晶圓及光通訊也都看到法人的影子,這些都是今年前 3 季沒漲到的族群。由於美中貿易戰緩解之後,產業開始復甦,加上 5G 手機明年出貨量不斷往上修訂,全球晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)10 月也上修 2020 年 5G 手機出貨量,幅度達 13~17%,顯示台積電今年上半年都沒料到 5G 手機 2020 年出貨量會大幅提升,其他零組件的業者看走眼也絕對不會少。

萬寶週刊王榮旭分析師認為,美中貿易戰陰霾逐漸除去的情況下,先前投資縮手,庫存消化已過了頭,現在反而迎來缺貨潮,其中又以記憶體最明顯。2020 年記憶體的供給成長率大概只有 12~15% 左右,但需求量卻達 15% 以上,記憶體的股價現在的大漲,就是反映明年產業有反轉向上的機會。

被動元件夯 國巨評價高過去年

另外,原本龍頭廠國巨 (2327-TW) 估計,被動元件庫存的天數,年底大概是 90~100 天,現在可能降到 70 天,供應給手機用的 0201 及 0402 的 MLCC 都明顯供不應求。最近國巨股價因此開始大漲,從 203 元漲過 400 元,漲了近 1 倍。最近有外資機構就預估,國巨 2020 年每股盈餘 (EPS) 是 23 元左右,若以 12 月 20 日收盤價計算,本益比大概是 16.8 倍。去年國巨的 EPS 是 80.3 元、股價最高漲到 1,310 元,本益比才 16.3 倍,顯然市場給國巨的評價已超過去年。

至於此時是否應該去追國巨,還是找其他機會?萬寶週刊王榮旭分析師表示,最近觀察投信已開始回補 MOSFET 的大中 (6435-TW) 跟杰力 (5299-TW),外資在 12 月份也大買矽晶圓的環球晶(6488-TW),今年幾乎沒有漲到的光通訊,受惠 5G 的程度一樣不低,龍頭股聯亞(3081-TW) 已開始見到法人介入的影子,低基期就是最大的利多。未來還有更多的股市行情分析,將在王榮旭 LINE 專頁分享,歡迎讀者免費加入。

立即免費加入王榮旭 Line 粉絲團,可獲更多資訊分享。


更多萬寶週刊王榮旭分析師觀點 點我看更多
王榮旭 LINE 粉絲團搜尋 ID【@marbo888】

本公司與所推介分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷  審慎評估並自負投資風險
 


相關個股