〈分析〉市場情緒大逆轉！247名經理人全球經濟展望轉樂觀

就在先前各項數據調查指出經濟衰退即將到來，並且整體市場來到自金融危機以來最悲觀後僅僅幾個月，美國銀行最新發布的基金經理人調查證實，這些看法出現了大逆轉。

在過去的兩個月中，華爾街專業人士的樂觀情緒激增，投資者已完全扭轉了看跌態勢，將衰退風險排除在外，這是前所未有的逆轉，也是自 2019 年 6 月以來悲觀的金融管理系統的一次戲劇性轉變。

美國銀行針對 247 位管理資產達 7450 億美元的基金經理人進行調查，對經濟市場轉向樂觀情緒的因素有以下幾項重點：

1. 全球經濟成長

受訪者對全球經濟成長預期躍升至 29%，創下兩月增幅最高紀錄，增幅高達 68%。與此同時，市場對於衰退的擔憂已經下降了 33%，有 68% 的投資者認為 2020 年不太可能出現衰退。

2. 通貨膨脹

市場對於通膨的預期也同時出現了飆升，調查預計未來 12 個月全球消費者物價指數 (CPI) 將會上升至 43%。這意味著，在 2019 年夏季跌至低點後，通膨預期已升至 13 個月新高，有 55% 的受訪者期望收益率曲線更陡峭。

3. 市場情緒轉向樂觀

截至 12 月，接受調查的基金經理人中，有 20% 認為全球經濟將經歷高於大勢的成長和低於大勢的通貨膨脹，是 7 個月以來的最高水平。

4. 企業前景看好

全球企業獲利預期較 11 月飆升 23%，是 2018 年 4 月以來最高水平。僅有 14% 的受訪者表示他們預計未來 12 個月全球企業獲利將惡化。

當被問及最想看到公司如何處理現金流時，有 46% 的受訪者表示期望增加資本支出，只有 36% 的受訪者希望公司改善資產負債表，遠低於 2018 年末和 2019 年初的水平，即使公司如今的槓桿率比以往更高，僅有 15% 的受訪者表示希望公司向股東返還現金。

5. 投資增加

數據顯示，12 月投資者現金水平已降至 4.2%，為 2013 年 3 月以來的最低水平。意味者有更多的資金湧入投資市場，人們對全球股票的配置月增 10 個百分點，至淨增幅 31%，為一年來的最高水平。