【保德信投信】企業獲利好轉 美投資債續吸金

※來源:保德信投信
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年底過節消費旺季來臨以及低基期等因素,保德信投信認為美國企業債券將會於第四季開始出現反彈,展望 2020 年美國投資等級債券表現將會更為突出,其中最主要因素來自於海外營收好轉,當然美中貿易不確定性猶存、美國選舉不確定性,市場資金考量兼顧避險與收益需求,美國投資等級債券需求依然保持穩定。

保德信美國投資級企業債券基金 (本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 經理人毛宗毅表示,觀察美國 2019 年第三季企業獲利表現,接近八成 S&P500 企業獲利表現擊敗預期,市場更預期美國企業獲利將於 2019 年第三季落底,憑著低基期優勢,加上第四季消費旺季助攻,預料將可挹注 2020 年企業獲利動能。

僅管美國 11 月 ISM 製造業指數為 48.1,較前月 48.3 再下滑,表現不如市場預期,觀察細項新訂單、出口訂單及存貨表現皆下降,美國多家企業表示因貿易戰影響,營運動能面臨承壓;然而,根據美國勞工部公布 11 月新增非農就業人口 26.6 萬人,大幅優於市場預期,且 10 月非農就業人數為 15.6 萬人,失業率仍維持偏低水準,顯見美國就業市場維持穩定。

毛宗毅認為,雖然製造業動能因貿易戰影響而受創,企業信心及投資活動保守,惟就業市場穩定,消費動能可獲得穩定支撐,觀察美中貿易戰進展⋯⋯⋯⋯


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