【保德信投信】錢進債市 投資級債人氣爆棚

投資級 + 高收益債彈性配置 抗波動、收益再升級

全球吹起降息風潮，市場資金對於收益產品需求增加，今年以來市場資金棄股轉債，債市強勢回歸，全球投資人不斷搶進，資金棄股選債，其中高信評投資級債已連續 33 週資金淨流入，創下 199.3(十億美元) 流入，吸金力一枝獨秀。保德信投信認為，美國企業體質穩健，信用展望良好，在機構法人需求不墜趨勢下，美國投資級債券吸金能力更勝以往。(資料來源：Bloomberg、美銀美林、EPFR，保德信投信，2019/8/29)

保德信美國投資級企業債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 毛宗毅表示，近兩年美國因先前減稅法案通過後，企業陸續將海外資金匯回；再則，全球經濟成長放緩加上貿易衝突未歇，企業擴張策略轉向保守，企業併購需求下滑，整體美國企業債淨供給量下降，但由於機構法人有長期收益需求，故美投資債籌碼相對穩定，預期新債供給減少情況下，料將能支撐或進一步推升債券價格。(資料來源：Morgan Stanley，*J.P. Morgan 預估，2019/4)
 

毛宗毅進一步指出，投資級債券與高收益債券各有所長，若投資級債券靈活搭配少部分的高收益債券，不只長期報酬可望更上層樓，也因為影響兩大企業債券的市場要素不同，將能進一步降低波動。面對不同市況，若交由專業經理人靈活操作，可抗市場波動，更有機會創造超額報酬。美國企業體質佳、信用展望良好，在不確定投資環境下，布局美國投資企業債券，掌握優質成長契機。

注意：本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於本基金之公開說明書，投資人可至保德信投信理財網 (www.pru.com.tw) 或公開資訊觀測站 (mops.twse.com.tw) 查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。關於配息組成項目，投資人可至保德信投信理財網／基金產品報酬 & 風險／基金配息資訊 (www.pru.com.tw) 查詢。本基金適合能承受部份投資於高收益債券風險之保守型投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金得投資高收益債券，惟投資高收益債券不限於美國，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十(含)，以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。由於高收益債券信用評等較差，因此違約風險較高，尤其在經濟景氣衰退期間，稍有可能影響償付能力的不利消息，則此類債券價格的波動可能較為劇烈，而利率風險、信用違約風險、外匯波動風險也將高於一般投資等級債券。本基金所投資之區域包含新興市場，新興市場之政經情勢或法規變動，可能對本基金造成影響，本公司將根據各項取得資訊做專業判斷及嚴謹的投資決策流程，來降低新興市場可能發生之市場風險，惟本基金不能也無法消弭該風險發生之可能性。新興市場債券主要投資風險，包含外匯管制及匯率變動、利率變動及信用違約之風險，不適合無法承擔相關風險之投資人，僅適合願意承擔較高風險之投資人。本基金得投資美國 Rule 144A 債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金可能投資於非基金計價幣別之投資標的，當匯率發生較大變動時，可能影響本基金以新台幣、美元或人民幣計算之淨資產價值，故投資人需額外承擔投資資產幣別換算所致之匯率波動。