投資印度 有股更要有債 景順印度債券基金嚴控風險 降低投資組合波動

印度經濟近年來急起直追,是台灣投資人偏愛的單一國家市場之一,只是在股市動盪時,投資人須面臨高波動風險。景順投信表示,債券波動低於股市,兩類資產相關度較低,一直是投資組合裡必備資產,有印度股票基金的投資人,若要降低印度資產波動,建立債券部位正是時候。

印度經濟在新興市場舉足輕重,隨著經濟大崛起,台灣人對印度偏好大增,主要著眼印度長期經濟成長望帶來資本增長和財富效應。景順印度團隊固定收益總監 Sujoy Das 表示,印度央行今年以來已降息 4 次,央行貨幣政策立場變為「寬鬆」,暗示會進一步下調利率,鑒於通膨控制得宜及印度央行刺激經濟的決心,利率下調可期,整體財政及貨幣政策皆對債市有利。

除了政府政策有利印度債市後續表現外,截至 2019 年 6 月底,印度固定收益市場規模合計達 1.8 兆美元 1,市場從 2013 年 3 月起,平均年化成長率為 12.36%2。Sujoy Das 指出,印度債市交易活絡,次級市場流動性充足,每日交易量主權債大約 50 億美元,公司債約 5-7 億美元,相較國際債市不僅表現出色且流動性佳,隨著印度經濟持續成長,印度債市也將跟著不斷加大、加深,印度債市不可小覷。

資料來源:渣打銀行、印度結算公司、印度央行。1 截至 2019 年 7 月 5 日。數據截至 2019 年 8 月 30 日。
資料來源:渣打銀行、印度結算公司、印度央行。1 截至 2019 年 7 月 5 日。數據截至 2019 年 8 月 30 日。

景順印度債券基金是首檔獲惠譽信評投資等級境外印度債券基金 3,在投資人風險意識抬頭下,投資鎖定印度公債及偏好評等為「AAA」的公司債 4,統計至 2019 年 7 月底,基金布局企業債三成七,公債約兩成、政府相關債券約四成,整體債信評等投資級占 93%5,防禦性的資產配置是投資人建構印度投資組合,長期持有的理想選擇之一。

  1. 資料來源:渣打銀行、印度結算公司、印度央行。數據截至 2019 年 8 月 30 日。
  2. 資料來源:印度結算公司。數據截至 2019 年 6 月 30 日。
  3. 惠譽國際評級為 BBB-f,資料來源:©2018 Fitch Ratings, 原始評級日期:2018 年 4 月 4 日 www.fitchratings.com/site/pr/10025055 基金評級或所獲獎項僅為參考,並非投資人獲利之保證。
  4. 評等「AAA」係指境內信評機構(CRISIL、ICRA、CARE、印度 Ratings(惠譽))的當地評等。
  5. 資料來源:景順,統計至 2019 年 7 月 31 日。為具國際信評 BBB- 或以上及印度當地信評經惠譽信評認定符合相當標準者。投資標的信評分佈依惠譽信評經檢視後所出具相關報告內容進行揭露。由於資料截止之時間的差異、惠譽信評所提供之報告數據合計未考量貨幣市場基金外的現金或約當現金等部位與數據間加總進位等因素,造成本項數據可能與其他基金資訊有所差異。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人需留意新興市場國家之債信、匯率、政治等潛在風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。配息組成項目之相關資料請至景順投信公司網站 https://www.invesco.com.tw 基金之「配息組成項目」查詢。
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