〈利率倒掛〉莫慌！葉倫：這回殖利率曲線倒掛可能不是經濟衰退信號

前 Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 表示，市場可能誤將此回殖利率曲線反轉當作經濟衰退指標。

「從歷史上來看，這一直是經濟衰退的良好信號，且是市場關注它時，但我真的認為現今狀況下，它恐怕不是那麼好的信號。因為除了市場對未來利率走向的預期以外，還有好幾個其他因素在拉低長期公債的殖利率。」

週三 10 年期公債殖利率在 1.623%，已低於 2 年期公債殖利率的 1.634%，導致債市主要的殖利率曲線反轉，讓市場崩跌。債市這種現象過往都是經濟最終將衰退的可靠信號，但葉倫認為，這一回可能不一樣。 

針對美國是否會陷入經濟衰退的提問，葉倫表示，「我認為答案是『很有可能不會』，我認為美國經濟有足夠的力量來避免這情況，但這可能性已經明顯上升，且高過了我能安心的程度。」

葉倫並非唯一正衡量殖利率下降問題的 Fed 前主席，週二葛林斯潘也表示，美國與負殖利率已經「毫無屏障」。

葛林斯潘受訪時表示，「債券市場正進行國際套利，這會拉低長期公債殖利率，美國公債殖利率正往 0 以下前進，中間無任何屏障，別說低於某種程度，現在就連 0 也不具任何意義了。」