【倫元投顧】靜待大盤回檔完成再進場

◆盤勢分析

美股短彈後快速拉回，昨 (週一) 晚美股大跌的主因，除了美中貿易談判陷入僵局外，另一個重要因素是香港局勢 (反送中事件) 越來越緊張，亞股因地域關係成為外資資金撤退的首要區域，台股今日也重挫拉回。

大環境分析，原本美中貿易戰的影響已漸漸減輕，現在又多了一個 “香港政局” 憂慮，新變數的崛起造成市場信心再受衝擊，短期而言，重新消化市場賣壓是不可避免的過程。

如果從結構面分析，因為大環境在經濟成長力減退 (貿易戰所致) 之下，企業的獲利將受影響，加上能夠發酵的題材 (如 5G 等) 都已經充分反映在股價中，而 Q3 的旺季效應在川普普在掀關稅大戰之下，看起來也無法推動類股的輪動，這就是為甚麼我說下半年行情將走向 “局部牛市” 的節奏，族群的效力減退、以個股本身的利基作為選股原則。

楊天迪 分析師

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