和黃落實1183億買O2 李嘉誠英商業王國身價將達500億美元

收購完成後，和黃將成為英國第一大的流動電訊營運商。  圖片來源：香港文匯報

長和(0001-HK)主席李嘉誠進一步「買起英國」。旗下和黃(0013-HK)昨(25)日落實向西班牙電信Telefonica收購英國流動電訊商O2 UK，總代價102.5億英鎊(約1182.9億港元)。研究機構Dealogic表示，若交易完成，李嘉誠的英國商業王國身價將達500億美元(約3900億港元)。

長和及和黃昨日股價齊升2%。其中，長和收報154.7元(港元，下同)：，升2.18%；和黃收報105.7元，升2.03%。Telefonica公布，完成盡職調查後，各方已經達成最終協議，協議條款與1月宣布的內容基本相同，預期交易將於2016年完成。

香港《文匯報》報導，根據交易條款，和黃會先向Telefonica支付92.5億英鎊現金(約1067.5億港元)，在3英國與O2 UK合併且業務累積現金流達到協定水平後，會再支付最多10億英鎊(約115.4億港元)的遞延利潤分成，會由合併公司Hutchison 3G UK Holdings，或合併公司促致的另一方支付。是次收購資金將通過向英國匯豐銀行的60億英鎊過渡貸款及和黃集團現金資源支付。

和黃董事總經理霍建寧稱，這項重大的投資顯示出和黃對英國經濟的信心，及其致力促進電訊市場蓬勃發展的承擔。是項收購於2016年完成後，和黃將成為英國第一大的流動電訊營運商，綜合客戶人數接近3,300萬名，市佔率達40%，同時英國流動電訊商亦將會由4間減至3間。和黃預期交易可產生顯著的協同效益，合併將加強3英國的規模和財務實力，成為英國電訊市場中更具效率和更積極進取的競爭者。

和黃財務董事陸法蘭早前透露，正與私募股權投資公司磋商，釋出不超過30%股權。另外，英國《每日電訊報》亦曾報導，和黃已接獲多個主權基金洽商，有意入股由旗下3英國與O2 UK合併的新集團。擬入股的主權基金包括中投、新加坡的淡馬錫及GIC、卡塔爾投資局及數間加拿大退休基金，均有意入股合併後的新公司最多30%股權。

研究機構Dealogic表示，交易完成後，李嘉誠的英國王國身價將達500億美元。事實上，過去幾年和黃不斷在海外購買不同業務，尤其在歐洲，根據集團2014年中期報告，歐洲收益佔和黃總收益43%，當中英國佔18%。若以EBITDA計算，英國佔集團1/4的整體收益，遠較香港(12%)、加拿大(17%)及中國大陸(11%)為高。

摩根大通昨日發表報告指，和黃落實收購O2，相信交易對和黃是正面的一步。由於交易需待監管機構批准(或最短需要一年時間)，兼且相關協同效應不會立即產生，料不會明顯推動和黃短期股價。該行料市場聚焦和黃重組工作，並對公司重組後所產生協同效應感正面，因其進行電訊業務的併購及其他核心營運回報正在改善中，維持對和黃「增持」評級及目標價124元。

香港《明報》報導實際上，和黃的重心業務逐步東向西移，其海外投資遍佈歐美、澳洲及東南亞等地，其中收入佔比最高的零售業務，在歐洲多地均見和黃的身影，而電訊業務則遍佈英國、意大利、瑞典及丹麥等地區。

今次千億收購未有令股價大幅攀升，和黃股價昨升2%。

資料來源：香港明報