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【運達投顧】系統性風險後的強漲是反彈或是反轉?

※來源:運達投顧

◆盤勢分析

台股到今天為止走了 18 天的空頭走勢,主要就是川普硬打貿易戰的國際突發利空,所以這一波操作的策略,要先從宏觀的角度看盤勢,再進入微觀的實務操作。

之前說過,接下來川普的招數應該是在檯面下拉攏許多的國家,目的是在 G20 峰會前給自己一個正當性。

另外台股承受了一個很大的系統性風險: 匯率! 這一輪的重貶,明顯不完全是央行的操作,而是外資避險策略的資金配置問題,也代表後續台股上漲必要的動力減少了,目前貶勢仍然沒有消減。外資到今天已經連 16 賣,平均每日都在百億的水準,但從現貨和期貨來看整體籌碼狀況,融資餘額 1 千 2 百億和融? 餘額 36 萬張的水準,再把非連動台股商品的 ETF 扣掉的話,多空雙方都已經進入相當安定的狀態,散戶指標也沒有偏向多空任何一方。

今天的上漲,有一部份是因為碰上摩台的結算日,近日的殺盤傷到法人本身的部位,所以結算時勢必要拉抬,其中一檔法人用來控盤的權值股台達電,僅是控盤的個股,比較偏向防禦類,並非產業大多頭時會上漲的個股。

所以這一波我們的操作方針非常明顯,大盤籌碼進入安定期,有些個股會選擇跟著盤勢偷拉一下,短線有機會先賺一趟,而波段上個股佈局檔數也不適合太多。這一路以來都是傳產族群大獲全勝,之前就曾經推薦上海商銀 (5876)、和泰車(2207),目前依然延續多頭格局,而從食品類股輪動到營建類股的操作模式更是亮眼,國建(2501)、冠德(2520)、欣陸(3703)、中工(2515) 都有一段很強的漲幅空間,我們比市場上更早就注意到了。

上一篇文章說過我們其中幾檔獲利了結後,只悄悄佈局一檔,就是復盛應用 (6670),公司為全球最大的高爾夫球桿頭製造商,相關類股股數不多,很巧的今年以來全部都是多頭格局,而 MSCI 也在這季把復盛應用納入小型指數成份股,另外,銅、鎳、鋼價這一季全數走跌,尤其銅、鎳這個月的跌勢更為明顯,對於製造球桿頭的廠商來說,也是一項利多。

※運達投顧  黃紫東 分析師

※投資人於投資前請審慎評估,遵守紀律,嚴設停利停損。


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