【統一投信】資金預期不再緊縮 關注美股財報指引景氣
※來源:統一投信

美國聯準會官員們陸續對升息展望表態,根據聯邦基金期貨利率最新預測,第一季底不會升息的機率達 97%,今年底也不會升息的機率則是 74%。市場資金預期不再緊縮,加上美中貿易和談進展順利,市場信心逐漸恢復,全球股市回神,自去年 12 月耶誕節低點以來,MSCI AC 世界指數反彈 8%、美股標普 500 指數反彈近 14%,引領美股走揚的 FANG + 尖牙股指數谷底反彈幅度達 19%。

統一 FANG+ETF(00757) 經理人袁永騰表示,全球股市反彈最大的利基在於資金面,美國今年暫停升息的機率很高,當預期美國利率不再走高,歐洲央行、日本央行等其他國家持平保守、按兵不動的態勢也隨之增強,同時,美元指數年初以來明顯回軟,不再維持去年下半年般強勢,新興市場貨幣貶值壓力大為紓緩,進一步增強了市場信心,投資人重新進場布局基本面展望佳的科技類股。

本週開始為期一個月時間,美股企業將陸續公布去年第四季財報與今年財測,重點觀察半導體及電子產品硬體銷售廠商發表的庫存調整情況,可窺知景氣好壞,而電子零售商與非核心消費業者的財報及展望看法,則可觀察消費市場買氣與信心。

袁永騰指出,市場自去年第四季開始,就不斷下修景氣增長預期與企業獲利,即便是年初,投資機構對企業財報保守下修的情況仍未停止,再加上股市去年 10 月及 12 月兩波大修正,已提前反應此悲觀預期,當企業財報正式公布後,符合預期的機會大增,反而容易有利空出盡的表現,如果財報數字與財測展望好於預期,則有延續漲勢的機會。

以全球半導體指標企業台積電為例,該公司 17 日法說會預估今年首季營收季減二成,比預期差,但全年展望仍維持成長。由於第一季全球不論總經或企業數據都會很差已是市場普遍共識,在法說會後,台積電 18 日股價僅下跌一天即利空出盡,21 日出現彈漲。

袁永騰表示,從半導體指標大廠營運展望來看,意味著電子產業今年走勢為上半年調整期、下半年加速復甦,由於股市總是先行反應基本面,加上預期今年全球央行仍會維持寬鬆貨幣政策不再收緊,全球景氣最強勁的美國股市可望重回上升軌道,惟全球政策風險的不確定因素仍在,看好獲利成長有機會優於其他產業的資訊科技、通訊服務類股,會是長線資金重新布局的優選標的。

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